of  

or
Sign in to continue reading...

RAM Ratings reaffirms NUR Power's AAA Sukuk Ratings

IM Press Release
By IM Press Release
8 years ago
RAM Ratings reaffirms NUR Power's AAA Sukuk Ratings

Mal


Create FREE account or Login to add your comment
Comments (0)


Transcription

  1. 8 /12/2016 Latest Announcement - (News ID : 2016081200019) Latest Announcement News ID : 2016081200019   Subject : NUR Power Sdn Bhd   NUR Power Sdn Bhd Organisation Name: RAM RATING SERVICES BERHAD News Type: RATING ANNOUNCEMENT Reference Site: None Embargo Date: 12/08/2016 Embargo Time: 03:57 PM Expiry Date: 11/09/2016 Priority: Medium Summary: RAM Ratings reaffirms NUR Power's AAA sukuk ratings Attachments: No attachment available. Disclaimer: The user, including a user who is also a FAST Participant, expressly agrees that the use of this website which is accessible at https://fast.bnm.gov.my/ is at the user's sole risk. The information contained in this FAST website is compiled by MyClear Sdn. Bhd. (MyClear) and is provided on an "as is" basis without any representations or warranties of any kind, either expressed or implied. While MyClear makes every effort to ensure that information contained in the FAST website are accurate and disseminated in a timely and efficient manner, the user acknowledges that delays, errors, omissions or inaccuracies may occur. MyClear disclaims any liability pertaining to the consequences of any delays, errors, omissions or inaccuracies arising out of or relating to the FAST website or information, including but not limited to, any decision made or action taken by a user in reliance upon such information, or for damages suffered, whether direct, consequential, special, punitive, indirect or otherwise, notwithstanding having been advised of the possibility of such damages. In the event of any dispute, the official records of MyClear shall prevail. MyClear, Bank Negara Malaysia or any of its affiliates, officers, directors, agents or any other party involved in creating, producing or delivering the FAST website, shall not be liable for any direct, consequential, special, punitive, indirect, incidental or other damages arising out of or in any way connected with the use or inability to use the FAST website or information, whether based on contract, tort, liability or otherwise, even if advised on the possibility of any such damages. Content RAM Ratings has reaffirmed the ratings of Tranche 1 and Tranche 2 of NUR Power Sdn Bhd's (NUR Power or the Group) RM650 million Guaranteed Sukuk  Mudharabah (2012/2027) (the Sukuk) at AAA(bg)/Stable and AAA(fg)/Stable, respectively. The ratings reflect irrevocable and unconditional  guarantees extended by Maybank Islamic Berhad and Danajamin Nasional Berhad (collectively known as the Guarantors), which enhance the credit  standing of the Sukuk beyond NUR Power's credit strength. NUR Power benefits from its monopoly over power supply to the Kulim Hi­Tech Park (KHTP or the Park) under a mandate of the Government of Malaysia  until 27 May 2033. During the review period, the Group continued to exhibit a satisfactory operational performance. Nonetheless, NUR Power's standalone credit  strength is inherently dependent on the performances of key customers that are engaged in high­technology industries. NUR Power's top 7 customers,  which collectively accounted for 83.2% of total electricity sales at the Park in fiscal 2015, are mainly from the electric and electronic and  solar­panel manufacturing industries, that are susceptible to industry cycles and economic downturns. First Solar (M) Sdn Bhd further increased  its uptake by 17.8% y­o­y, cementing its position as the Group's single­largest customer (end­June 2016: 34.6% of total electricity units sold). The Group's margin narrowed in FY Dec 2015 by an elevated cost structure, partly attributable to scheduled maintenance expenses and increased  power purchases from Tenaga Nasional Berhad (TNB). Nonetheless, implementation of incentive­based regulation, similar to TNB's, which allows all  fuel­related costs and other generation­related costs to be passed through to the customers, is viewed to be a positive development for NUR Power. NUR Power plans to build a new plant in light of diminishing excess capacity and upward potential in customer load demands. Notably, construction  plans and funding requirements have not been firmed up at this juncture. The Group's gearing ratio may increase in the event it acquires  additional financing to fund the project. Notably, further indebtedness or expansion plans are subject to the approval of the Guarantors, as per  covenants of the Sukuk.  Media contact Nurhayati Sulaiman (603) 7628 1040 yati@ram.com.my The credit rating is not a recommendation to purchase, sell or hold a security, inasmuch as it does not comment on the security's market price or  its suitability for a particular investor, nor does it involve any audit by RAM Ratings. The credit rating also does not reflect the legality and  enforceability of financial obligations. RAM Ratings receives compensation for its rating services, normally paid by the issuers of such securities or the rated entity, and sometimes  third parties participating in marketing the securities, insurers, guarantors, other obligors, underwriters, etc. The receipt of this compensation  has no influence on RAM Ratings' credit opinions or other analytical processes. In all instances, RAM Ratings is committed to preserving the  objectivity, integrity and independence of its ratings. Rating fees are communicated to clients prior to the issuance of rating opinions. While  RAM Ratings reserves the right to disseminate the ratings, it receives no payment for doing so, except for subscriptions to its publications. Similarly, the disclaimers above also apply to RAM Ratings' credit­related analyses and commentaries, where relevant. Published by RAM Rating Services Berhad © Copyright 2016 by RAM Rating Services Berhad https://fast.bnm.gov.my/fastweb/public/PublicInfoServlet.do?chkBox=2016081200019&mode=DISPLAY&info=NEWS&screenId=PB010400 1/1