RAM Ratings Reaffirms Lafarge Malaysia's Ratings

Transcription

1. 7 /18/2016 Latest Announcement - (News ID : 2016071800018) Latest Announcement News ID : 2016071800018   Subject : Lafarge Malaysia Berhad   Lafarge Malaysia Berhad Organisation Name: RAM RATING SERVICES BERHAD News Type: RATING ANNOUNCEMENT Reference Site: None Embargo Date: 18/07/2016 Embargo Time: 04:53 PM Expiry Date: 17/08/2016 Priority: Medium Summary: RAM Ratings reaffirms Lafarge Malaysia's ratings Attachments: No attachment available. Disclaimer: The user, including a user who is also a FAST Participant, expressly agrees that the use of this website which is accessible at https://fast.bnm.gov.my/ is at the user's sole risk. The information contained in this FAST website is compiled by MyClear Sdn. Bhd. (MyClear) and is provided on an "as is" basis without any representations or warranties of any kind, either expressed or implied. While MyClear makes every effort to ensure that information contained in the FAST website are accurate and disseminated in a timely and efficient manner, the user acknowledges that delays, errors, omissions or inaccuracies may occur. MyClear disclaims any liability pertaining to the consequences of any delays, errors, omissions or inaccuracies arising out of or relating to the FAST website or information, including but not limited to, any decision made or action taken by a user in reliance upon such information, or for damages suffered, whether direct, consequential, special, punitive, indirect or otherwise, notwithstanding having been advised of the possibility of such damages. In the event of any dispute, the official records of MyClear shall prevail. MyClear, Bank Negara Malaysia or any of its affiliates, officers, directors, agents or any other party involved in creating, producing or delivering the FAST website, shall not be liable for any direct, consequential, special, punitive, indirect, incidental or other damages arising out of or in any way connected with the use or inability to use the FAST website or information, whether based on contract, tort, liability or otherwise, even if advised on the possibility of any such damages. Content RAM Ratings has reaffirmed the AA2/Stable/P1 ratings of Lafarge Malaysia Berhad's (Lafarge Malaysia or the Group) RM350  million Islamic Securities Programme (2010/2017).  The ratings reflect Lafarge Malaysia's established business position in the local cement sector. With 3 integrated cement  plants strategically located across the peninsula and 2 grinding plants in Johor, the Group is capable of producing up to  15 million MT of cement annually by end­2016 (about 40% of the industry's production capacity). Lafarge Malaysia's highly  integrated operations, strong operating expertise, and its ability to tap its parent's R&D efforts and global network  underpin the Group's strong business profile. Meanwhile, its successful integration with Holcim Malaysia Sdn Bhd    acquired  in November 2015    will provide synergies in materials procurement and product distribution, improving the Group's position  in southern Peninsular Malaysia. While competitive pressure and non­recurring integration expenses have dampened Lafarge Malaysia's adjusted OPBDIT margins  (1Q FY Dec 2016: 11.9%; FY Dec 2015: 17.9%), the Group's financial profile is expected to stay superior. Against RM280  million of debt assumed for the acquisition of Holcim Malaysia, Lafarge Malaysia's funds from operations debt cover  remains strong in view of its cashflow­generating ability (1Q FY Dec 2016: 0.71 times; FY Dec 2015: 0.83 times). Lafarge  Malaysia's balance sheet stayed solid, with its adjusted gearing and adjusted net gearing ratios coming in at 0.12 times  and 0.05 times, respectively, as at end­March 2016. Further substantial debt funding is not anticipated, as tapering capex  requirements going forward will be sufficiently met by internal cash generation.  Nevertheless, Lafarge Malaysia's susceptibility to volatile input prices as well as the cyclical construction and property  sectors, on which demand for cement is highly dependent, remain key moderators of the Group's credit profile. An expected  14% industry­wide increase in cement production capacity amid a more subdued construction sector in 2016 may continue to  pose pricing pressure, as the supply of cement outpaces the demand for the commodity.  Media contact Juliana Koay (603) 7628 1169 juliana@ram.com.my The credit rating is not a recommendation to purchase, sell or hold a security, inasmuch as it does not comment on the  security's market price or its suitability for a particular investor, nor does it involve any audit by RAM Ratings. The  credit rating also does not reflect the legality and enforceability of financial obligations. RAM Ratings receives compensation for its rating services, normally paid by the issuers of such securities or the rated  entity, and sometimes third parties participating in marketing the securities, insurers, guarantors, other obligors,  underwriters, etc. The receipt of this compensation has no influence on RAM Ratings' credit opinions or other analytical  processes. In all instances, RAM Ratings is committed to preserving the objectivity, integrity and independence of its  ratings. Rating fees are communicated to clients prior to the issuance of rating opinions. While RAM Ratings reserves the  right to disseminate the ratings, it receives no payment for doing so, except for subscriptions to its publications. Similarly, the disclaimers above also apply to RAM Ratings' credit­related analyses and commentaries, where relevant. Published by RAM Rating Services Berhad © Copyright 2016 by RAM Rating Services Berhad https://fast.bnm.gov.my/fastweb/public/PublicInfoServlet.do?chkBox=2016071800018&mode=DISPLAY&info=NEWS&screenId=PB010400 1/1