GCC Monthly Market Review Report - March 2017

Transcription

1. Monthly  Market Review Report‐Mar 2017                  GBCM Research  Index declines on dividend adjustment and tax law revision…  April 10, 2017    Index Performance  End Mar 17  End Feb 17  MTD (%)  YTD (%)  5,550.6  5,780.0  ‐4.0%  ‐4.0%  7,834.3  8,164.6  ‐4.0%  2.1%  included increase in corporate tax (to 15%), introduction of withholding tax (10%) on dividend and  7,800.9  7,907.3  ‐1.3%  5.3%  interest payment to foreigners, which lead to sell‐off among the foreign investors. The benchmark  2,885.5  3,007.8  ‐4.1%  ‐5.7%  843.5  853.9  ‐1.2%  ‐2.9%  The month of Mar 2017 saw a considerable decline in the MSM as it adjusted for dividends coupled    MSM30 Index    with  volatility  in  the  crude  prices  which  fell  to  50$  levels  as  rising  US  crude  oil  production  and  inventories kept sentiments weak. Added, Oman Government amended its Income tax law which  Financial Index    Industrial Index    Services Index  Index  closed  lower  by  4.0%  at  5,550.6  levels  towards  end  of  the  quarter.  While  for  Q1  2017,  the  MSM  index  closed  on  a  negative  note  at  4.0%.  The  sectoral  indices  such  as  Financial,  Services,    Shariah Index  Industrial and Shariah closed lower during the month by ‐4.0%, ‐1.3%, ‐4.1% and ‐1.2% respectively.        MSM 30 Index‐ Mar 2017    For  Mar  2017,  Kuwait  has  emerged  as  star  performer  with  the  region  gaining  3.5%  followed  by  Bahrain  and  Saudi  which  also  closed  in  the  positive  territory.  Dubai,  Oman,  Qatar  and  Abu  Dhabi  5,850 5,800  5,750 5,700  5,650 5,600 5,550  5,500 5,450   5,400 Market activity for Mar 2017: Overall traded volumes for the month stood at 427 million, while the  total market turnover stood at RO 107.3 million, as against the previous month turnover of RO 116  million. Average daily MSM turnover for Mar 2017 decreased to RO 4.9 million as compared RO 5.8  3/29/2017 3/27/2017 3/25/2017 3/23/2017 3/21/2017 3/19/2017 3/17/2017 3/15/2017 3/13/2017 3/11/2017 3/9/2017 3/7/2017 3/5/2017 3/3/2017 million  in  previous  month.  On  the  participation  front,  Omani  and  GCC  investors  remained  as  net  3/1/2017   closed the month declining by 4.1%, 4.0%, 2.9% and 2.4% respectively.     buyers  to  an  extent  of  RO  8.124  million  and  RO  1.421  million  for  the  month.  Foreign  investors  continued to remain as net sellers to an extent of RO 9.486 million.     MSM Trading – Monthly Turnover – RO 107.315 million (USD 277.9 million)    Apr 2017 Outlook‐ Market to take directions from upcoming Q1 earnings…    Within the GCC region, we anticipate the markets to take direction from the upcoming Q1 corporate  Fig. In RO    Omanis    GCC  Buy  Sell  Net Buy / (Sell) earnings season and expected dividend re‐investments. In the short term, we expect the market to  90,363,459  82,239,518  8,123,940   trade range bound, while dividend reinvestments to support institutional buying. Overall we believe  9,526,204  8,104,447  1,421,757   buying  to  emerge  in  select  frontline  counters,  as  these  stocks  look  attractive  post  dividend  704,234  763,953  (59,720)  6,721,381  16,207,358  (9,485,977)    Arabs    Others  Source: MSM, GBCM Research 1 | P a g e     adjustments. End Mar 2017, MSM30 Index is trading at PE (Ann.) of 11.0X, PBV of 1.1X and Div.  Yield at 5.4%. On the other hand, the geopolitical tensions in the Middle East have scaled up with  the US launching cruise missile attacks on the Syrian airbase. In addition the escalation of US‐ North  Korea conflict is likely to weigh on the global and the regional markets during the month. 
2. Monthly  Market Review Report‐Mar 2017               Volume Leaders for the Month    16.0%   70,000 14.3% 30.0% 60,000   12.0% 8.3% 28.2% 25.0% 20.0% 7.8% 7.5% 8.0% 40,000 7.0%   15.0% 30,000 6.0% 9.9% 10.0% 20,000  4.0%  2.0% 0.0% Bank Sohar Sembcorp  Salalah Oman Fisheries Bank Muscat 8.3% 5.8% 10,000 5.0% 0 0.0% Oman Textile  Al Anwar  Holding Oman Fisheries Acwa Power 5.7% Alizz Islamic Bank Al Anwar Holding      Value Leaders for the Month     Losers for the Month  0.0% 16,000 14.0% 12.4% 14,000 12.0% ‐10.0% 10.5%   12,000 10.0%   GBCM Research  50,000 10.0%       Gainers for the Month 14.0%     9.1% 8.7% 8.0% ‐20.0% 10,000 ‐16.0% ‐15.6% ‐15.0% Al Madina Takaful Bank Muscat Oman & Emi Inv.  Hol 8.0% 8,000  6.0% ‐24.2% ‐30.0% 6,000 ‐40.0%  4.0% 4,000  2.0% 2,000  0.0% 0 Bank Muscat Omantel   Source: MSM, GBCM Research  2 | P a g e     Bank Sohar Ooredoo ‐50.0% ‐49.0% ‐60.0% Sembcorp  Salalah   National  Securities Source: MSM, GBCM Research  Port Services
3. Monthly  Market Review Report‐Mar 2017    Markets Performance ‐ Heat Map         GCC Markets    Oman    Saudi            GBCM Research  MTD (%)  YTD (%)   NYMEX WTI Crude   ‐7.0%  ‐9.7%   ICE Brent Crude   ‐5.8%  ‐8.4%  ‐2.3%   Crude Oil, Oman   ‐6.2%  ‐6.0%  3.6%  22.3%   NYMEX Natural Gas   11.1%  ‐10.0%  ‐2.9%  ‐0.4%  0.5%  11.1%   NYMEX Gasoline   ‐3.0%  ‐8.9%  MTD (%)  YTD (%)  YTD (%)  ‐4.0%  ‐4.0%  0.4%  ‐2.9%    UAE (DFM)  ‐4.1%  ‐1.4%  UAE (ADX)    ‐2.4%  Kuwait    Energy   Source: Bloomberg, GBCM Research        Global  Markets    Commodities Performance ‐ Heat Map   MTD (%)  Qatar    Bahrain     Source: Bloomberg, GBCM Research    Precious/ Base Metals  MTD (%)  YTD (%)    S&P 500  0.0%  5.5%   Gold Spot   0.1%  8.4%    Dow Jones  ‐0.7%  4.6%   Silver Spot   ‐0.3%  14.7%  Nasdaq    1.5%  9.8%   Platinum Spot   ‐7.2%  5.2%  FTSE 100    CAC 40    DAX  0.8%  2.5%   LME Aluminium (Spot)   1.7%  14.6%  5.4%  5.4%  4.0%  7.2%   LME Copper (Spot)   ‐2.5%  5.3%    Nikkei  ‐1.1%  ‐1.1%   LME Zinc (Spot)   ‐2.4%  7.5%  Hang Seng    1.6%  9.6%   LME Lead (Spot)   3.4%  16.6%  3.1%  11.2%   LME Nickel (Spot)   ‐8.8%  0.0%  ‐0.6%  3.8%  Sensex    Shanghai     Source: Bloomberg, GBCM Research  Source: Bloomberg, GBCM Research      3 | P a g e    
4. Monthly  Market Review Report‐Mar 2017                  GBCM Research                            | Institutional Sales ‐ Hunaina Banatwala, (+968) 2235 0717 |Institutional Brokerage ‐ Talal Al Balushi, (+968) 2235 0725|    | Equity Research ‐ Kanaga Sundar, (+968) 2235 0727| Vijay Sridharan, (+968) 2235 0728|      Disclaimer: This document has been prepared and issued by GULF BAADER CAPITAL MARKETS SAOC ("the Company") on the basis of publicly available information, internally developed data and other sources believed to be reliable.   While all  care has been taken to ensure that the facts stated are accurate and the opinions given are reasonable, neither GULF BAADER CAPITAL MARKETS SAOC nor any employee shall be in anyway responsible for the contents of this report. The  Company may have a position and may perform buying/selling for itself or its clients in any security mentioned in this report.  This is not an offer to buy or sell the investments referred therein.  4 | P a g e