Turkey: Decision Of The Monetary Policy Committee - 24 January

Transcription

1.     No: 2017‐04  PRESS RELEASE  January 24, 2017    DECISION OF THE MONETARY POLICY COMMITTEE    Participating Committee Members  Murat Çetinkaya (Governor), Ahmet Faruk Aysan, Erkan Kilimci, Emrah Şener, Murat Uysal, Abdullah Yavaş.    The  Monetary  Policy  Committee  (the  Committee)  has  decided  to  set  the  short  term  interest  rates  at  the  following levels:  a) Overnight  Interest  Rates:  Marginal  Funding  Rate  has  been  increased  from  8.5  percent  to  9.25  percent and borrowing rate has been kept at 7.25 percent.  b) One‐week repo rate has been kept at 8 percent,  c) Late Liquidity Window Interest Rates (between 4:00 p.m. – 5:00 p.m.): Borrowing rate has been kept  at 0 percent, and lending rate has been increased from 10 percent to 11 percent.  Recently released data indicate a partial recovery in the economic activity. Demand from the European Union  economies  continues  to  contribute  positively  to  exports,  while  domestic  demand  displays  a  weaker  course.  With  the  supportive  measures  and  incentives  provided  recently,  the  recovery  in  the  economic  activity  is  expected to continue at a moderate pace. The Committee assesses that the implementation of the structural  reforms would contribute to the potential growth significantly.  Aggregate demand developments support disinflation. Yet, excessive fluctuations in exchange rates since the  previous  meeting  have  increased  the  upside  risks  regarding  the  inflation  outlook.  The  significant  rise  in  inflation is expected to continue in the short term due to lagged pass‐through effects and the volatility in food  prices.  Accordingly,  the  Committee  decided  to  strengthen  the  monetary  tightening  in  order  to  contain  the  deterioration in the inflation outlook.    The Central Bank will continue to use all available instruments in pursuit of the price stability objective. Future  monetary policy decisions will be conditional on the inflation outlook. Inflation expectations, pricing behavior  and other factors affecting inflation will be closely monitored and, if needed, further monetary tightening will  be delivered. Moreover, necessary liquidity measures will be taken in case of unhealthy pricing behavior in the  foreign exchange market that cannot be justified by economic fundamentals.  It should be emphasized that any new data or information may lead the Committee to revise its stance.  The summary of the Monetary Policy Committee Meeting will be released within five working days.