Turkey: Decision Of The Monetary Policy Committee - 17 March

Transcription

1.     No: 2017‐14  PRESS RELEASE  March 16, 2017    DECISION OF THE MONETARY POLICY COMMITTEE    Participating Committee Members  Murat Çetinkaya (Governor), Ahmet Faruk Aysan, Erkan Kilimci, Emrah Şener, Murat Uysal, Abdullah Yavaş.    The  Monetary  Policy  Committee  (the  Committee)  has  decided  to  set  the  short  term  interest  rates  at  the  following levels:  a) Overnight Interest Rates: Marginal Funding Rate has been kept at 9.25 percent and borrowing rate  has been kept at 7.25 percent.  b) One‐week repo rate has been kept at 8 percent,  c) Late Liquidity Window Interest Rates (between 4:00 p.m. – 5:00 p.m.): Borrowing rate has been kept  at 0 percent, and lending rate has been increased from 11 percent to 11.75 percent.  Recently released data indicate a gradual recovery in the economic activity. Demand from the European Union  economies  continues  to  contribute  positively  to  exports,  while  domestic  demand  displays  a  weaker  course.  With  the  supportive  measures  and  incentives  provided  recently,  the  recovery  in  the  economic  activity  is  expected to continue at a moderate pace. The Committee assesses that the implementation of the structural  reforms would contribute to the potential growth significantly.  Cost push pressures and the volatility in food prices in recent months have led to a sharp increase in inflation.  The significant rise in inflation is expected to continue in the short term due to lagged pass‐through and the  base effect in food prices. Accordingly, the Committee decided to strengthen the monetary tightening in order  to contain the deterioration in the inflation outlook.    The Central Bank will continue to use all available instruments in pursuit of the price stability objective. Tight  stance  in  monetary  policy  will  be  maintained  until  inflation  outlook  displays  a  significant  improvement.  Inflation  expectations,  pricing  behavior  and  other  factors  affecting  inflation  will  be  closely  monitored  and,  if  needed, further monetary tightening will be delivered.  It should be emphasized that any new data or information may lead the Committee to revise its stance.  The summary of the Monetary Policy Committee Meeting will be released within five working days.