Senegal: Monthly Bulletin Of Waemu Economic Statistics - December 2016

Transcription

1. BULLETIN MENSUEL DE STATISTIQUES ECONOMIQUES DE L 'UEMOA MONTHLY BULLETIN OF WAEMU ECONOMIC STATISTICS DECEMBRE 2016 DECEMBER 2016
3. BULLETIN MENSUEL DE STATISTIQUES ECONOMIQUES DE L 'UEMOA MONTHLY BULLETIN OF WAEMU ECONOMIC STATISTICS DECEMBRE 2016 (*) DECEMBER 2016 (*) (*) : Le « Bulletin Mensuel de Statistiques Economiques de l'UEMOA » est publié au plus tard le dernier jour du mois suivant celui sous revue. . (*) : The « Monthly Bulletin of WAEMU Economic Statistics » is published, at latest, on the last day of the month following the month under review
5. PLAN (OUTLINE) PRINCIPAUX CONSTATS (KEY FINDINGS)......................................................................................................................................................... 4 I - ENVIRONNEMENT INTERNATIONAL (I - INTERNATIONAL ENVIRONMENT).................................................................................................................. 6 1.1 - SECTEUR REEL (1.1 – REAL SECTOR)............................................................................................................................................... 6 1.1.1 Inflation dans les principaux pays partenaires 6 (1.1.1. Inflation in major partner countries)............................................................................................................ 1.1.2 Prix des produits pétroliers (1.1.2. Prices of petroleum products)...................................................................................................................... 6 1.1.3 Prix des principales matières premières (1.1.3. Prices of major commodities)...................................................................................................................... 8 1.2 - SECTEUR MONETAIRE ET FINANCIER (1.2 – MONETARY AND FINANCIAL SECTOR)................................................................................................... 10 1.2.1 Taux directeurs des Banques centrales des principaux partenaires (1.2.1. Leading rates of the Central Banks of major partner countries)............................................................ 10 1.2.2 Taux de change des principales devises (1.2.2. Major foreign currency exchange rates)...................................................................................................... 10 1.2.3 Principaux indicateurs sur les marchés financiers internationaux (1.2.3. Major indicators on the international financial markets)......................................................................... 10 II - CONJONCTURE INTERNE (II – INTERNAL ECONOMIC SITUATION)............................................................................................................. 12 2.1 - SECTEUR REEL (2.1 - REAL SECTOR)................................................................................................................................................ 12 2.1 .1 Activité économique (ISC, IPI, BTP, ICA, Services marchands) 2.1.1. Economic activity (Business Survey Indicator, Industrial Production Index, Public Building and Work Sector, Turnover Index, Market Services)................................................................................................... 12 2.1.2 Inflation dans l'Union (2.1.2. Inflation in the Union).................................................................................................................................... 14 2.2 - SECTEUR MONETAIRE ET FINANCIER (2.2 - MONETARY AND FINANCIAL SECTOR)................................................................................................... 16 2.2.1 Situation monétaire globale (2.2.1. Overall monetary situation)........................................................................................................................... 16 2.2.2 Conditions de banque (2.2.2. Deposit and lending rates)........................................................................................................................... 18 2.2.3 Marché monétaire (2.2.3. Monetary market)........................................................................................................................................... 22 2.2.4 Marché financier (2.2.4. Financial market)............................................................................................................................................ 24 Glossaire (Glossary)...................................................................................................................................................................... 25 3
6. PRINCIPAUX CONSTATS SUR LA CONJONCTURE A FIN DECEMBRE 2016 Les cours du p étrole brut sur les marchés internationaux (moyenne WTI, BRENT, DUBAI), exprimés en dollars US, ont enregistré une hausse de 13,9% en décembre 2016 par rapport aux réalisations du mois précédent. Pour leur part, les prix des principales matières premières exportées par les pays de l'UEMOA ont connu des évolutions contrastées en décembre 2016. En rythme mensuel, les cours du caoutchouc et du coton ont progressé respectivement de 17,0% et 0,7%, tandis que ceux du cacao, de l'or et du café ont baissé de 8,2%, 7,8% et 1,9% respectivement. Quant aux cours mondiaux des produits alimentaires, ils ont augmenté de 1,5% en variation mensuelle à fin décembre 2016 (indice FMI). Au plan de la politique monétaire, la FED a relevé, le 14 décembre 2016, de 25 points de base le taux objectif des fonds fédéraux. Les banques centrales des principaux pays européens ont, quant à elles, maintenu leurs taux directeurs inchangés au cours du mois de décembre 2016. Les indices boursiers internationaux ont connu des augmentations à fin décembre 2016, en variation mensuelle. Le DAX (+7,9%), l'Eurostoxx 50 (+7,2%), le FOOTSIE 100 (+5,3%) et le NIKKEI 225 (+4,4%) ont été orientés à la hausse. Sur le marché des changes, la monnaie européenne s'est appréciée vis-à-vis du yen japonais (+2,4%) et de la livre sterling (+0,4%). En revanche, elle s'est dépréciée de 0,9% par rapport au dollar américain. Dans l'UEMOA, l'indice de la production industrielle a progressé de 6,3% en décembre 2016, en glissement annuel, après 8,5% en novembre 2016. Quant à l'indice du chiffre d'affaires du commerce de détail, il augmenterait de 3,8%, en rythme annuel, au terme du mois sous revue, après une hausse de 2,9% notée le mois précédent. Sur la base des données officielles, le taux d'inflation est ressorti, en glissement annuel, à -0,2% à fin décembre 2016, contre -0,4% le mois précédent. Le maintien des variations négatives, en rythme annuel, du niveau général des prix est principalement imputable à la poursuite de la baisse des prix des produits alimentaires dans la plupart des pays de l'Union, à l'exception de la Guinée-Bissau et du Sénégal. La détente des prix des denrées alimentaires s'expliquerait par un approvisionnement satisfaisant des marchés, en ligne avec l'amélioration de la production lors de la dernière campagne agricole. Le taux d'inflation sous-jacente, calculé en excluant les prix les plus volatils, est ressorti en glissement annuel à 0,6% à fin décembre 2016, soit le même niveau qu'à fin novembre 2016. La hausse de l'inflation sous-jacente reflète essentiellement le renchérissement des services d'enseignement en Côte d'Ivoire et de restauration au Togo. Le montant moyen des soumissions hebdomadaires sur le marché des adjudications est passé de 2.780,5 milliards en novembre 2016 à 2.947,6 milliards en décembre 2016, soit une hausse de 6,0%. Quant au montant moyen retenu au terme des adjudications du mois sous revue, il est ressorti à 2.125,0 milliards en décembre 2016, après une réalisation de 2.100,0 milliards en novembre 2016. Le taux moyen pondéré sur le guichet hebdomadaire est ressorti à 3,53% en novembre 2016, contre une réalisation de 3,49% le mois précédent. Le marché interbancaire de l'UEMOA a enregistré une baisse du volume des transactions et du taux d’intérêt en décembre 2016. En effet, le volume moyen hebdomadaire des opérations interbancaires, toutes maturités confondues, s'est établi à 201,9 milliards en décembre 2016 contre 233,4 milliards en novembre 2016, soit une baisse de 13,5%. Le taux moyen pondéré des opérations est ressorti à 4,87% contre une réalisation de 4,63% un mois plus tôt. Sur le marché à une semaine, le volume moyen des opérations a baissé de 20,7% pour s'établir à 87,9 milliards. Le taux d'intérêt moyen à une semaine est ressorti à 4,80%, contre une réalisation de 4,26% le mois précédent. Les données provisoires issues de l'enquête sur les conditions de banque laissent apparaître une baisse des taux d'intérêt débiteurs au cours du mois de décembre 2016. Hors charges et taxes, le taux moyen calculé à l'échelle de l'Union est passé de 7,28% en novembre 2016 à 7,17% en décembre 2016. Le taux moyen de rémunération des dépôts de la clientèle est ressorti à 5,42% en décembre 2016, contre 5,41% relevé le mois précédent. 4
7. I . ENVIRONNEMENT INTERNEATIONAL (INTERNATIONAL ENVIRONMENT ) 1.1 – SECTEUR REEL (REAL SECTOR) 1.1.1 Inflation dans les principaux pays partenaires (Inflation in major partner countries) Tableau 1 : Evolution de l'inflation dans les principaux pays partenaires de l'UEMOA (Trends in inflation in WAEMU’s main partner countries) Evolution moyenne (%) (Average performance (%)) Glissement annuel (%) (Year over year (%)) 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 1,6 2,7 2,5 1,4 0,4 0,0 1,1 1,7 2,3 2,2 1,0 0,6 0,1 3,9 3,2 2,1 1,5 1,6 -0,7 0,0 -0,1 0,4 10,8 8,7 9,1 12,4 10,9 1,4 3,9 Zone euro (Euro zone) dont France (including France) Etats-Unis (United States) Japon (Japan) Ghana (Ghana) Nigeria (Nigeria) pour mémoire : (Memorandum) UEMOA (WAEMU) déc.15 oct.16 nov.16 déc.16 dec15 oct16 Nov dec 16 0,2 0,5 0,6 1,1 0,2 0,1 0,4 0,5 0,6 0,1 1,3 0,7 1,6 1,7 2,7 2,7 0,9 -0,1 0,2 0,1 0,5 0,3 11,7 15,5 17,1 17,5 17,7 15,8 15,5 15,4 12,2 8,5 8,1 9,0 15,6 9,5 18,3 15,0 18,6 2,4 1,5 -0,2 1,0 0,3 1,3 -0,4 -0,5 -0,2 16 Sources : Instituts Nationaux de la Statistique, Eurostat, BCEAO. 1.1.2 Prix des produits pétroliers (Prices of petroleum products) Tableau 2 : Cours du baril de pétrole (moyenne WTI, BRENT, DUBAI) et du taux de change dollar/FCFA (Price of the barrel of oil (average WTI, BRENT and DUBAI) and dollar/CFA Franc exchange rate) Cours du pétrole en dollar (Price of oil in dollars) Cours (Price) Variation mensuelle (%) (Monthly change (%)) Cours du dollar en FCFA (Dollar note in CFA F) Cours (Price) Variation mensuelle (%) (Monthly change (%)) Cours du pétrole en FCFA (Price of oil in CFA F) Cours (Price) Variation mensuelle (%) (Monthly change (%)) déc.15 mai16 juin16 juil.16 août16 sept.16 oct.16 nov.16 déc.16 dec 15 may16 jun16 juil.-16 aug16 sept16 oct16 Nov dec 16 38,4 47,6 49,5 47,0 45,0 46,0 51,0 47,3 53,9 -13,9 13,5 3,9 -5,1 -4,3 2,3 10,9 -7,3 13,9 603,1 580,0 584,2 591,0 585,1 585,1 595,0 607,6 619,5 -1,3 0,3 0,7 1,2 -1,0 0,0 1,7 2,1 2,0 23 154 27 619 28 895 27 754 26 295 26 798 30 352 28 740 33 363 -15,0 13,7 4,6 -4,0 -5,3 1,9 13,3 -5,3 16,1 16 Sources : Reuters, BCEAO. 5
8. Graphique 1  : Evolution comparée de l'inflation en glissement annuel (%) en zone euro, aux Etats-Unis et dans l'UEMOA (Comparative trends in inflation, year over year (%), in the Euro zone, the USA and WAEMU) 1,6 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 -0,2 Zone euro (Euro Zone) Etats-Unis (USA) déc.16 nov.16 oct.16 sept.16 août16 juil.16 juin16 mai16 avr.16 mars16 févr.16 janv.16 déc.15 -0,4 UEMOA (WAEMU) Sources : Instituts Nationaux de la Statistiques, Eurostat, BCEAO. Graphique 2 : Evolution des cours du pétrole brut et du taux de change euro/dolar (Trends in the price of the barrel of crude oil and the euro/dollar exchange rate) 115 1,5 105 95 85 75 65 55 45 35 25 nov.16 déc.16 oct.16 août16 sept.16 juil.16 juin16 avr.16 mai16 févr.16 mars16 janv.16 déc.15 oct.15 nov.15 sept.15 juil.15 août15 juin15 avr.15 mai15 févr.15 mars15 janv.15 déc.14 oct.14 nov.14 sept.14 juil.14 août14 juin14 avr.14 mai14 févr.14 mars14 déc.13 janv.14 oct.13 nov.13 août13 5 sept.13 15 0,5 Cours du pétrole en dollar (échelle à gauche) (Price of oil in dollars) Cours du pétrole (en 1000 FCFA, échelle à gauche) Taux de change euro/dollar (échelle à droite) (Exchange rate euro/us dollar) Sources : Reuters, BCEAO. 6
9. 1 .1.3 Prix des principales matières premières (Prices of major commodities) Tableau 3 : Cours mondiaux des principaux produits alimentaires (Global prices for major food products) déc.15 sept.15 mai16 may16 juin16 jun16 juil.16 juil.-16 août16 aug16 sept.16 sept16 oct.16 oct16 nov.16 Nov 16 déc.16 dec 16 132,4 148,8 155,1 151,3 144,7 141,6 142,9 143,1 145,3 1,5 3,6 4,3 -2,5 -4,4 -2,1 0,9 0,1 1,5 Cours en dollars/tonne (Price in dollars/ton) 355,0 408,8 420,7 456,2 414,2 384,0 367,7 360,8 367,5 Variation mensuelle (%) (Monthly variation (%) -0,9 8,7 2,9 8,5 -9,2 -7,3 -4,3 -1,9 1,9 707,0 703,6 669,9 711,7 722,6 757,3 772,4 800,3 10,2 -5,5 -0,5 -4,8 6,3 1,5 4,8 2,0 3,6 163,8 157,5 156,6 133,6 127,9 123,2 122,5 122,5 122,8 3,9 -3,6 -0,6 -14,7 -4,3 -3,7 -0,5 0,0 0,2 Cours en US cents/livre (Price in US cents/pound) 15,0 16,7 19,4 19,7 20,0 21,9 22,9 20,9 18,8 Variation mensuelle (%) (Monthly variation (%) 0,7 9,7 16,4 1,2 1,7 9,6 4,5 -8,9 -9,8 Produits alimentaires (Food products) Indice (base 100=2005) (Index (baseline 100 =2005) Variation mensuelle (%) (Monthly variation (%) Cours du riz (Price of rice) Cours de l'huile de soja (Price of soybean oil) Cours en dollars/tonne metrique 677,2 (Price in dollars/metric ton) Variation mensuelle (%) (Monthly variation (%) Cours du blé (Price of wheat) Cours en dollars/tm (Price in dollars/metric ton) Variation mensuelle (%) (Monthly variation (%) Cours du sucre (Price of sugar) Sources : FMI, BCEAO. 1.1.4 Principaux produits d'exportation de l'UEMOA (Price of major WAEMU exports) Tableau 4 : Principaux produits d'exportation de l'UEMOA (Trends in the prices of major WAEMU exports) déc.15 sept.15 Cours du café Robusta (Price of Robusta coffee) Cours (OIC en cents/livre) 77,7 (price (ICO in cents/pound) Variation mensuelle (%) -3,2 (Monthly variation (%) Cours du cacao (Price of cocoa) Cours (OIC en cents/livre) 151,3 (price (ICO in cents/pound) Variation mensuelle (%) -0,8 (Monthly variation (%) Cours du coton (Price of cotton) Cours (N.Y. 2È en cents/livre) 64,3 (price (N.Y. 2 in cents/pound) Variation mensuelle (%) 2,9 (Monthly variation (%) Cours du caoutchouc (Price of rubber) Cours (IRA en cents /livre) 111,9 (price (IRA in euro cents/kg) Variation mensuelle (%) -1,9 (Monthly variation (%) Cours de l'or (Price of gold) Cours (Or brut en dollar l'once) 1 068,6 (price (Raw gold in dollars/ounce) Variation mensuelle (%) -1,5 (Monthly variation (%) mai16 may16 juin16 jun16 juil.16 juil.-16 août16 aug16 sept.16 sept16 oct.16 oct16 nov.16 Nov 16 déc.16 dec 16 82,5 84,6 89,6 90,8 95,9 102,9 103,1 101,2 4,8 2,6 5,9 1,3 5,6 0,0 0,0 0,0 140,2 141,6 138,3 137,6 130,7 123,0 113,4 104,1 0,4 1,0 -2,4 -0,5 -5,0 -5,9 -7,8 -8,2 62,6 65,1 70,9 70,5 68,9 69,5 70,5 71,0 1,6 4,0 9,0 -0,7 -2,3 0,9 1,5 0,7 124,4 116,4 114,0 119,3 125,7 138,9 158,4 185,9 -8,6 -6,4 -2,1 4,6 5,4 10,5 14,1 17,4 1 259,9 1 276,0 1 339,5 1 338,4 1 326,3 1 264,8 1 238,8 1 151,7 1,4 1,3 5,0 -0,1 -0,9 -4,6 -2,1 -7,0 Sources : Reuters, BCEAO. 7
10. Graphique 3  : Evolution de l'indice des cours mondiaux des produits alimentaires (Trends in the global food price indicator) 180,0 170,0 Indice base 100=2005 160,0 150,0 140,0 130,0 déc.16 oct.16 nov.16 sept.16 juil.16 août16 juin16 avr.16 mai16 févr.16 mars16 déc.15 janv.16 oct.15 nov.15 sept.15 juil.15 août15 juin15 avr.15 mai15 févr.15 mars15 déc.14 janv.15 120,0 Source : FMI. Graphique 4 : Indices des cours des principaux produits d'exportation (base 100 en janvier 2010) (Price indexes of major exports (Baseline 100 in January 2010) 180,0 160,0 140,0 120,0 100,0 80,0 cacao café coton caoutchouc déc.16 nov.16 oct.16 sept.16 août16 juil.16 juin16 mai16 avr.16 mars16 févr.16 déc.15 40,0 janv.16 60,0 or Sources :Reuters, BCEAO. 8
11. 1 .2 – SECTEUR MONETAIRE ET FINANCIER (MONETARY AND FINANCIAL SECTOR) Tableau 5 : Taux directeurs des principales banques centrales (fin de période) (Leading rates of major central banks (end of the period)) déc.12 dec.12 déc.13 dec.13 déc.14 dec.14 déc.15 dec.15 sept.16 sept16 oct.16 oct16 nov.16 nov16 déc.16 dec16 Zone euro (taux de refinancement) (Euro zone (Official lending rate) 0,75 0,75 0,25 0,05 0,00 0,00 0,00 0,00 Japon (taux d'intervention) (Japan (Base rate) 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 USA (taux objectif des fed funds) (USA (Federal funds target rate) 0,25 0,25 0,25 0,50 0,50 0,50 0,50 0,75 Royaume-Uni (Bank Rate) (United Kingdom (Bank Rate) 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,25 0,25 Source : Banques Centrales. Tableau 6 : Taux de change des principales devises (fin de période) (Major foreign currency exchange rates (end of the period)) Variation Sept.16 Aout.16 Sept.15 Mensuelle Annuel (Sept.16) (Aug.16) (Sept.15) (Mounthly) (year) Moyenne annuelle (Annual average) 2013 2014 2015 2016 Euro en dollars US (Euro in US dollars) 1,1161 1,1132 1,1203 0,3 -0,4 1,33 1,32 1,10 1,10 Euro en Livre Sterling (Euro in pounds sterling) 0,8610 0,8481 0,7385 1,5 16,6 0,85 0,80 0,72 0,82 -1,7 -16,0 130,18 140,55 133,65 120,44 Euro en Yen japonais (Euro in Japanese yen) 113,0900 115,0100 134,6900 Sources : Banque de France, BCEAO. Tableau 7 : Principaux indicateurs sur les marchés financiers internationaux (fin de période) (Major international financial market indicators (end of the period) ) Cours en fin de période Variation (%) Sept.16 Aout.16 Sept.15 Mensuelle Annuel (Sept.16) (Aug.16) (Sept.15) (Mounthly) (year) 2 171,0 Moyenne annuelle (Annual average) 2013 2014 2015 2016 S&P 500 2 168,3 1 920,6 -0,1 12,9 19,2 17,7 5,5 2,6 Dow Jones Industrial 18 308,2 18 400,9 16 284,7 -0,5 12,4 16,0 11,8 3,7 3,1 CAC 40 4 448,3 4 455,3 0,2 -0,2 18,5 9,6 11,0 -7,8 DAX 10 619,6 10 592,7 9 660,4 0,3 9,9 21,2 14,8 14,4 -6,4 EuroStoxx 50 3 002,2 3 023,1 3 100,7 -0,7 -3,2 15,9 13,1 7,9 -11,4 FOOTSIE 100 6 899,3 6 779,5 6 061,6 1,8 13,8 13,6 3,1 -1,7 -1,1 NIKKEi 225 16 449,8 16 887,4 17 388,2 -2,6 -5,4 48,2 14,0 23,2 -11,5 Nasdaq composite 5 312,0 1,9 15,0 19,9 23,7 11,6 1,7 4 438,2 5 213,2 4 620,2 Source : BCEAO. 9
12. Graphique 3  : Evolution des indices boursiers internationaux (Selected stock market indexes) CAC 40 S&P 500 2250 5000 2050 4750 4500 1850 4250 1650 4000 1450 3750 FOOTSIE 100 déc.16 oct.16 juin16 août16 avr.16 févr.16 oct.15 déc.15 août15 juin15 avr.15 déc.14 oct.16 déc.16 juin16 août16 avr.16 f évr.16 oct.15 déc.15 juin15 août15 avr.15 déc.14 févr.15 févr.15 3500 1250 EuroStoxx 7000 4000 6800 3700 6600 3400 6400 3100 6200 2800 déc.16 oct.16 août16 juin16 avr.16 déc.15 févr.16 oct.15 août15 juin15 avr.15 févr.15 2500 déc.14 déc.16 oct.16 août16 juin16 avr.16 déc.15 févr.16 oct.15 juin15 août15 avr.15 févr.15 déc.14 6000 Source : BCEAO. Graphique 6 : Evolution des taux de change du dollar et du yen par rapport à l'euro (Trends in the dollar, euro and yen exchange rates) euro/dollar Euro/yen déc.16 oct.16 août16 juin16 avr.16 déc.15 déc.16 oct.16 août16 juin16 avr.16 févr.16 oct.15 déc.15 juin15 août15 avr.15 févr.15 déc.14 1 févr.16 1,1 1,05 oct.15 1,15 août15 1,2 juin15 1,25 avr.15 1,3 févr.15 1,4 1,35 déc.14 150,000 146,000 142,000 138,000 134,000 130,000 126,000 122,000 118,000 114,000 110,000 106,000 102,000 98,000 94,000 90,000 Sources : Banque de France, BCEAO. 10
13. II . CONJONCTURE INTERNE (INTERNAL ECONOMIC SITUATION) 2.1 – SECTEUR REEL (REAL SECTOR) 2.1.1 Activité économique (Economic activity) Tableau 8 : Evolution des indicateurs sectoriels1 de l'activité économique dans l'UEMOA (Trends in WAEMU’s economic activity sectorial indicators) Moyenne annuelle (%) (Annual average) Glissement annuel (%) (Year over year) 2012 2013 2014 Dec.15 Dec.15 Oct.16 Oct.16 Nov.16 Nov.16 Dec.16 Dec.16 Production industrielle (Industrial Production) 11,7 5,9 5,3 5,8 1,9 8,5 6,3 Bâtiments et Travaux Publics (Public Works and Civil Engineering) 1,4 1,6 2,3 2,3 2,4 2,5 2,4 Activité commerciale (Trade Activity) 15,2 12,7 8,1 7,8 1,6 2,9 3,8 Services marchands (Market Services) 10,9 9,3 5,7 6,0 5,3 5,6 6,1 Source : BCEAO. 1 : Pour la production industrielle et l'activité commerciale, il s'agit respectivement de l'Indice de la Production Industrielle (IPI) et de l'Indice du Chiffre d'Affaires du commerce de d'détail (ICAC). Pour le secteur des Bâtiments et Travaux Publics et celui des services marchands, il s'agit des soldes d'opinions d'un échantillon de chefs d'entreprises. 1 : (In the case of industrial production and trade activity, the figures used are respectively the Industrial Production Index (IPI) and the Turnover Index. In the case of the Public Works and Civil Engineering sector and Market Services, balances of opinions obtained from a sample of business leaders were used) Tableau 9 : Evolution de l'Indicateur Synthétique de la Conjoncture (ISC)** des pays de l'UEMOA (Trends in the Business Survey Indicator (BSI)** in WAEMU countries) Moyenne annuelle (%) (Annual average) Glissement annuel (%) (Year over year) Dec.15 Nov.16 Dec.16 Dec.15 Nov.16 Dec.16 Dec.16 Dec.16 2012 2013 2014 Bénin -2,9 2,5 1,0 0,5 0,6 0,7 0,6 Burkina 12,3 9,6 7,4 2,2 1,9 2,2 2,3 Côte d'Ivoire 3,7 0,1 3,3 5,3 5,2 5,3 5,4 Guinée-Bissau -5,2 -6,5 4,0 2,5 2,1 2,0 2,1 Mali -5,5 -9,1 2,0 2,5 2,6 2,5 2,7 Niger 6,8 9,9 3,2 2,5 3,1 3,0 3,2 Sénégal 9,9 10,8 2,9 3,1 3,0 2,9 3,1 Togo -4,5 0,9 1,6 0,3 0,7 0,6 0,7 Source : BCEAO. ** Cet indicateur résulte d'une synthèse algébrique des indicateurs sectoriels de l'activité économique déterminés à partir des soldes d'opinions des chefs d'entreprises. (** The indicator is produced through an algebraic synthesis of sectorial indicators of economic activity obtained based on balances of opinions of business leaders.) 11
14. Graphique 7  : Evolution de l'Indicateur Synthétique de conjoncture (ISC) de l'UEMOA (Trends in the Business Survey Indicator (BSI)** in WAEMU) 6 5 4 3 2 1 0 dec-16 nov-16 oct-16 sept-16 août-16 juil-16 juin-16 mai-16 avril-16 mars-16 févr-16 janv-16 déc-15 nov-15 oct-15 sept-15 -1 Indicateur Synthétique de Conjoncture Source : BCEAO. Graphique 8 : Evolution des indicateurs de l'activité économique dans l'UEMOA (en glissement annuel) (Trends in economic activity indicators in WAEMU (year over year) 20 15 10 5 0 Secteur industriel (IPI) secteur du BTP secteur commercial (ICA) secteur des services marchands dec-16 nov-16 oct-16 sept-16 août-16 juil-16 juin-16 mai-16 avril-16 mars-16 févr-16 janv-16 déc-15 nov-15 oct-15 sept-15 août-15 juil-15 juin-15 -5 Source : BCEAO. 12
15. 2 .1.2 Inflation dans l'UEMOA (Inflation in the Union) Tableau 10 : Evolution de l'inflation dans les pays membres de l'UEMOA (Trends in inflation in WAEMU member States) Moyenne annuelle (%) (Annual average) 2010 2011 2012 2013 Glissement annuel (%) (Year over year) 2014 2015 déc.15 sept.16 oct.16 nov.16 déc.16 dec15 sept16 oct16 nov16 dec16 Bénin 2,1 2,7 6,7 1,0 -1,1 2,3 2,3 -2,1 -3,4 -2,8 -2,8 Burkina -0,6 2,8 3,8 0,5 -0,3 1,3 1,3 -0,4 -0,8 -1,8 -1,7 Côte d'Ivoire 1,7 4,9 1,3 2,6 0,5 1,4 1,4 0,7 0,6 0,4 -0,2 Guinée-Bissau 2,2 5,1 2,1 0,7 -1,0 2,4 2,4 -1,1 0,3 0,7 1,6 Mali 1,2 3,0 5,3 -0,6 0,9 1,0 1,0 -1,6 -2,2 -0,7 -0,8 Niger 0,9 2,9 0,5 2,3 -0,9 2,2 2,2 -0,1 -0,7 -1,9 -2,2 Sénégal 1,2 3,4 1,4 0,7 -1,1 0,4 0,4 1,2 -0,3 0,2 2,1 Togo 1,5 3,6 2,6 1,8 0,0 1,6 1,6 -1,0 -1,1 -0,1 0,4 UEMOA 1,4 3,9 2,4 1,5 -0,2 1,3 1,3 0,0 -0,5 -0,4 -0,2 Sources : Instituts Nationaux de la Statistique, BCEAO. Tableau 11 : Contributions à l'inflation en glissement annuel dans l'UEMOA (en point de %) (Contributions to inflation in WAEMU, year over year (in % point) sept-15 mars-16 sept.15 marc-16 Produits alimentaires et boissons non alcoolisées (Food and non-alcoholic beverages) Boissons alcoolisées, Tabac et stupéfiants (Alcoholic beverages, Tobacco and Narcotics) Habillement (Clothing) Logement (Housing) Ameublement (Furnishings) Santé (Health) Transport (Transport) Communication (Communications) Loisirs et culture (Recreation and culture) Enseignement (Education) Restaurants et Hôtels (Restaurants and Hotels) Autres biens (Miscellaneous goods) Ensemble (All) avr-16 apr-16 août-16 aug16 sept-16 sept16 oct-16 oct16 nov-16 nov16 déc-16 dec16 1,0 1,0 1,5 1,5 1,8 0,8 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 -0,1 -0,1 -0,1 -0,1 -0,1 0,0 0,0 0,1 -0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,2 -0,1 -0,1 -0,1 -0,4 -0,3 -0,3 -0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0 0,0 0,1 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1,1 0,8 1,5 1,5 1,5 0,5 0,1 -0,4 Sources : INS, BCEAO. 13
16. Graphique 9  : Evolution du taux d'inflation en glissement annuel dans l'UEMOA (%) (Trends in the inflation rate in WAEMU, year over year (in percent) 2,0 1,5 En pourcentage 1,0 0,5 0,0 -0,5 déc.16 déc.16 oct.16 nov.16 nov.16 août16 sept.16 juil.16 juin16 avr.16 mai16 févr.16 mars16 janv.16 nov.15 déc.15 oct.15 sept.15 juil.15 août15 juin15 mai15 avr.15 mars15 févr.15 janv.15 déc.14 -1,0 Sources : Instituts Nationaux de la Statistique, BCEAO. Graphique 10 : Evolution en glissement annuel des prix des rubriques « Alimentation » et « Transport » (%) (Year-over-year trends in the prices of the “Food” and “Transport” headings (in percent) 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 -1,0 -2,0 -3,0 Produits alimentaires oct.16 sept.16 août16 juil.16 juin16 avr.16 mai16 mars16 févr.16 janv.16 déc.15 nov.15 oct.15 sept.15 août15 juil.15 juin15 mai15 avr.15 mars15 févr.15 janv.15 déc.14 -4,0 Transport Sources : Instituts Nationaux de la Statistique, BCEAO. 14
17. 2 .2 – SECTEUR MONETAIRE ET FINANCIER (MONETARY AND FINANCIAL SECTOR) 2.2.1 Situation monétaire globale (Overall monetary situation) Tableau 12 : Evolution de la masse monétaire dans l'UEMOA (Trends in the money supply in the West African Monetary Union) Stock (en milliards) (Stock (in billions) Variation mensuelle Glissement annuel (Monthly variation) (%) (Year over year) (%) sept.15 août16 sept.16 août16 sept.16 août16 sept.16 sept.15 août16 sept.16 août16 sept.16 août16 sept.16 20 522,5 22 355,5 22 373,8 11,4 0,1 17,3 9,0 Disponibilité monétaire (Liquid assets) 13 381,9 14 500,2 14 526,6 1,2 0,2 17,3 8,6 Circulation fiduciaire (Currency outside banks) Masse monétaire (Money supply) 4 789,2 4 943,0 4 936,7 0,5 -0,1 19,9 3,1 Dépôts en CCP (Deposits at CCP) 42,1 41,6 42,3 -0,8 1,6 -0,2 0,4 Dépôt en CNE (National savings accounts deposits) 153,1 167,6 167,6 0,0 0,0 -0,5 9,5 8 397,6 9 348,0 9 380,0 1,6 0,3 16,2 11,7 814,5 1 026,3 993,9 9,6 -3,2 -6,6 22,0 7 583,1 8 321,7 8 386,1 0,8 0,8 19,4 10,6 7 140,6 7 855,3 7 847,2 0,6 -0,1 17,1 9,9 527,3 563,7 560,3 3,0 -0,6 5,9 6,3 6 613,4 7 291,6 7 286,9 0,4 -0,1 18,2 10,2 2 962,3 3 204,6 3 204,8 0,4 0,0 14,4 8,2 2 490,7 2 460,3 2 404,4 1,5 -2,3 7,5 -3,5 Dépôts à vue en banque (Banks demand deposits) SODE-EPIC (SODE-EPIC) Particuliers et entreprises privées (Individuals and private enterprises) Dépôts à terme en banque (Term deposits with banks) SODE-EPIC (SODE-EPIC) Particuliers et entreprises privées (Individuals and private enterprises) dont comptes à régime spécial (including accounts governed by Special regulations) Autres postes nets (Other items (net) Source : BCEAO. Tableau 13 : Evolution des contreparties de la masse monétaire dans l'UEMOA (Trends in money supply counterparts in the West African Monetary Union) Stock (en milliards) (Stock (in billions) Avoirs Extérieurs Nets (Net Foreign Assets) Banque Centrale (Central Bank) Banques (Banks) Crédit intérieur (Domestic credit) Position Nette du Gouvernement (Position of the Government (Net) Crédit à l'économie (Credit to the economy) Court terme (Short term) dont crédit de campagne (including crop credit) Moyen et long terme (Medium and long term) PM : Refinancement BCEAO (Refinancing) Actif (Assets) Variation mensuelle Glissement annuel (Monthly variation) (%) (Year over year) (%) sept.15 sept.15 août16 août16 sept.16 sept.16 août16 août16 sept.16 sept.16 août16 août16 sept.16 sept.16 4 769,2 3 842,7 3 628,9 -17,5 -5,6 20,8 -23,9 5 641,3 4 885,9 4 651,3 -9,7 -4,8 22,6 -17,5 -872,1 -1 043,1 -1 022,5 50,8 -2,0 68,7 17,2 18 244,1 20 973,1 21 149,3 17,2 0,8 14,6 15,9 5 771,1 7 184,4 7 162,8 28,5 -0,3 16,2 24,1 12 473,0 13 788,7 13 986,5 12,2 1,4 13,9 12,1 6 954,5 7 285,1 7 350,5 7,0 0,9 13,5 5,7 270,3 258,9 258,5 -24,2 -0,2 36,5 -4,4 5 518,5 6 503,6 6 636,0 18,9 2,0 14,4 20,3 2 442,6 3 812,6 3 977,8 63,5 4,3 17,8 62,9 23 013,3 24 815,8 24 778,2 9,3 -0,2 16,1 7,7 Source : BCEAO. 15
18. Graphique 11  : Evolution de la masse monétaire dans l'UEMOA (Trends in the money supply in WAMU) 25 000 En milliards FCFA 20 000 15 000 10 000 5 000 Circulation fiduciaire Dépôts à vue en banques sept.16 août16 juil.16 juin16 mai16 avr.16 mars16 févr.16 janv.16 déc.15 nov.15 oct.15 sept.15 0 Circulation fiduciaire Dépôts à terme en banques Source : BCEAO. Graphique 12 : Evolution des contreparties de la masse monétaire dans l'UEMOA (Trends in money supply counterparts in the West African Monetary Union) 25000 En milliards FCA 20000 15000 10000 5000 Avoirs extérieurs nets Position nette du Gouvernement sept.16 août16 juil.16 juin16 mai16 avr.16 mars16 févr.16 janv.16 déc.15 nov.15 oct.15 sept.15 0 Crédit intérieur Crédit à l'économie Source : BCEAO. 16
19. 2 .2.2 Conditions de banque * (Deposit and lending rates) Tableau 14 : Evolution des crédits et des dépôts bancaires (Trends in bank loans and deposits) Moyenne mensuelle sur l'année (Monthly average over the year) Crédits bancaires mis en place (Bank loans put in place) - Volume (en milliards de FCFA) (Volume (in billions of CFA F) Court terme (Short term) Moyen et long terme (Medium and long term) Secteur public (Public sector) Secteur privé (Private sector) Cumuls mensuel (Monthly aggregates) 2013 2014 2015 2016 Aout.16 Aug.16 Sept.16 Sep.16 Oct.16 Oct.16 Nov.16 Nov.16 Dec.16 Dec.16 767,5 894,9 998,6 1032,1 1011,1 901,7 1022,1 940,6 1254,5 543,1 631,0 704,6 712,0 680,8 575,7 652,0 610,1 769,2 224,4 263,9 294,0 320,1 330,3 326,0 370,1 330,5 485,3 42,8 56,2 68,8 73,7 48,3 15,0 87,8 47,1 88,0 724,7 838,7 929,8 958,4 962,8 886,6 934,3 893,5 1166,5 (A)- Taux d'intérêt moyen (%) (Average interest rate (%) (Hors personnel de banque) ((Not including bank staff) Court terme (Short term) Moyen et long terme (Medium and long term) Secteur public (Public sector) Secteur privé (Private sector) 7,56 7,26 7,00 6,92 6,92 6,94 6,75 7,28 7,17 7,60 7,28 7,04 7,00 6,97 7,05 6,78 7,31 7,20 7,02 6,74 6,50 6,42 6,36 6,43 6,25 6,83 6,56 8,87 6,76 8,21 8,03 8,08 7,84 7,69 8,10 8,13 7,19 6,82 6,64 6,11 4,23 6,86 4,52 6,44 6,45 7,58 7,29 7,03 6,98 7,05 6,94 6,96 7,33 7,22 - Durée moyenne des crédits (mois) (Average term of loans (in months) 23,1 23,3 22,6 25,4 25,7 27,2 27,5 27,8 27,6 542,8 597,2 612,9 679,4 634,1 764,0 493,9 629,2 585,3 405,2 449,7 451,1 503,3 495,2 576,7 366,4 493,1 446,3 137,6 147,5 161,8 176,1 138,9 187,2 127,5 136,1 139,1 104,2 120,2 123,9 128,6 72,7 114,4 76,6 120,7 64,9 438,7 477,0 489,0 550,8 561,4 649,6 417,3 508,5 520,5 (B)- Taux d'intérêt moyen (%) (Average interest rate (%) Court terme (Short term) Moyen et long terme (Medium and long term) Secteur public (Public sector) Secteur privé (Private sector) 5,25 5,33 5,16 5,32 5,00 5,46 5,09 5,41 5,42 5,04 5,16 5,01 5,27 4,92 5,42 5,06 5,40 5,44 5,88 5,94 5,60 5,49 5,27 5,60 5,18 5,40 5,38 5,35 5,67 5,36 5,42 5,47 5,25 5,29 5,17 5,51 5,23 5,27 5,11 5,30 4,94 5,50 5,05 5,46 5,41 - Durée moyenne des dépôts (mois) (Average term of deposits (in months) 18,4 19,6 21,8 21,2 18,7 17,8 20,7 16,9 17,6 2,31 1,90 1,84 1,60 1,92 1,47 1,66 1,88 1,75 Nouveaux dépôts bancaires (New bank deposits) - Volume (en milliards de FCFA) (Volume (in billions of CFA F) Court terme (Short term) Moyen et long terme (Medium and long term) Secteur public (Public sector) Secteur privé (Private sector) (A)-(B) Marge moyenne d'intérêt (%) (Average interest margin (%) Source : BCEAO. Tableau 15 : Evolution des taux d'intérêt suivant la nature du débiteur et de l'objet du crédit (Trends in interest rates according to the nature of the borrower and the purpose of the loan) Moyenne mensuelle sur l'année (Monthly average over the year) Par catégorie de la clientèle (By type of customer) Etat et organismes assimilés (State and similar organizations) Particuliers (Individuals) Clientèle financière (Financial customers) Sociétés d'Etat et EPIC (State-owned corporations and PEs) Assurances-Caisses de retraite (Insurance-Pension funds) Entreprises privées du secteur productif (Private businesses in the production sector) Entreprises individuelles (Individual businesses) Par objet économique (By purpose) Habitation (Housing) Exportation (Exportation) Équipement (Investment) Consommation (Consumption) Trésorerie (Cash) Cumuls mensuel (Monthly aggregates) Sept.16 Oct.16 Nov.16 Sep.16 Oct.16 Nov.16 2013 2014 2015 2016 Aout.16 Aug.16 Dec.16 Dec.16 7,35 7,03 6,57 5,71 3,99 7,43 3,86 6,51 6,11 9,45 9,10 8,73 8,62 8,53 8,42 8,38 8,34 8,86 6,32 6,41 6,89 7,60 8,03 4,47 7,53 7,15 7,96 7,04 6,66 6,75 6,81 7,47 6,36 6,87 6,35 6,70 9,69 8,32 8,39 8,08 8,78 9,09 9,47 9,34 9,75 7,08 6,91 6,66 6,57 6,67 6,75 6,42 6,95 7,20 8,11 7,32 7,17 7,34 6,87 6,80 7,94 8,32 6,80 7,44 7,64 8,02 8,12 8,24 8,22 7,86 8,08 7,13 8,24 5,89 9,17 7,81 5,73 8,26 9,41 7,32 6,12 8,45 8,21 8,17 7,83 6,49 8,18 7,96 8,25 7,33 9,29 9,05 7,53 7,25 8,37 7,67 7,81 7,92 8,40 6,90 6,68 6,44 6,48 6,48 6,47 6,27 6,99 6,97 Source : BCEAO. 17
20. Graphique 13  : Taux débiteurs moyens des banques dans dans l'UEMOA (%) (Average lending rates of banks in WAEMU (in percent) 7,8 7,6 7,4 7,2 7 6,8 6,6 6,4 6,2 6 Jan. Févr. Mars Avril Mai Juin 2014 Juil. Août. 2015 Sept. Oct. Nov. Déc. Oct. Nov. Déc. Oct. Nov. Déc. 2016 Source : BCEAO. Graphique 14 : Cumuls mensuels des crédits mis en place (en milliards) (Monthly aggregates of loans set in place (in billions) 1400 1200 1000 800 600 400 200 Jan. Févr. Mars Avril Mai Juin 2014 Juil. Août 2015 Sept. 2016 Source : BCEAO. Graphique 15 : taux créditeurs moyens des banques dans l'UEMOA (%) (Average deposit rates of banks in WAEMU (in percent) 5,8 5,6 5,4 5,2 5 4,8 4,6 Jan. Févr. Mars Avril Mai 2014 Juin Juil. 2015 Août Sept. 2016 Source : BCEAO. 18
21. Tableau 16  : Taux débiteurs moyens en fonction du débiteur (%) (Average lending rates according to the type of borrower) Etat et organismes assimilés (State and similar organizations) Bénin Nov.16 Nov.16 Dec.16 Dec.16 6,46 6,31 Burkina Particuliers (Individuals) Sociétés d'Etat Entreprises privées et EPIC du secteur productif (State-owned (Private businesses corporations and in the production PEs) sector) Nov.16 Dec.16 Nov.16 Dec.16 Nov.16 Dec.16 Nov.16 Dec.16 9,24 7,89 7,80 7,80 8,26 CI 11,00 4,85 7,42 9,54 GB 12,00 12,00 10,76 10,76 Mali 9,23 5,50 11,34 10,00 10,00 9,23 Niger 8,90 9,56 11,21 9,40 Sénégal 11,00 6,76 9,25 9,10 Togo 6,24 6,24 8,81 8,81 5,07 7,25 6,89 7,84 5,50 Nov.16 Nov.16 Dec.16 Dec.16 Entreprises individuelles (Individual businesses) Nov.16 Dec.16 Nov.16 Dec.16 Autres débiteurs (Other borrowers) Nov.16 Nov.16 Dec.16 Dec.16 Ensemble (All) Nov.16 Dec.16 Nov.16 Dec.16 9,76 9,27 11,83 10,85 6,38 5,92 9,26 8,74 7,47 7,47 10,42 10,42 7,43 7,43 7,84 7,84 6,69 7,03 5,70 5,42 5,50 2,58 6,67 6,47 9,59 9,59 12,00 12,00 9,69 9,69 9,94 9,94 8,50 8,50 10,57 10,57 6,10 6,10 7,73 7,73 7,39 9,76 8,71 10,32 10,01 9,72 10,62 10,22 9,29 6,56 4,72 5,60 8,22 9,97 8,16 8,83 5,63 6,28 7,25 8,73 8,73 9,94 9,94 7,19 7,19 8,68 8,68 Source : BCEAO. Tableau 17 : Taux débiteurs moyens en fonction de l'objet du crédit (%) (Average lending rates according to loan purpose) Habitation (Housing) Exportation (Exportation) Equipement (Investment) Nov.16 Nov.16 Dec.16 Dec.16 Trésorerie (Cash) Nov.16 Dec.16 Nov.16 Dec.16 Autres objets (Other purposes) Nov.16 Nov.16 Dec.16 Dec.16 Ensemble (All) Nov.16 Nov.16 Dec.16 Dec.16 Bénin 8,67 8,52 10,50 8,49 9,54 9,54 8,96 7,78 10,89 9,01 10,02 8,11 9,26 8,74 Burkina 5,25 5,25 12,00 12,00 7,74 7,74 7,53 7,53 7,80 7,80 8,49 8,49 7,84 7,84 CI 9,28 7,95 GB Nov.16 Dec.16 Nov.16 Dec.16 Nov.16 Dec.16 Nov.16 Dec.16 Consommation (Consumption) Nov.16 Dec.16 Nov.16 Dec.16 9,00 4,93 8,19 6,55 7,12 8,95 5,98 6,36 8,02 5,84 6,67 6,47 12,00 12,00 11,59 11,59 10,63 10,63 9,76 9,76 9,63 9,63 9,94 9,94 Mali 9,04 9,04 9,37 9,37 9,11 9,11 7,32 7,32 8,07 8,07 7,73 7,73 Niger 9,30 8,23 9,39 8,49 10,67 9,58 10,11 9,36 10,26 9,29 10,91 10,37 10,22 9,29 Sénégal 7,08 6,18 4,62 6,03 8,69 8,24 8,19 7,64 4,98 5,79 6,45 7,46 5,63 6,28 Togo 8,59 8,59 7,45 7,45 8,52 8,52 9,23 9,23 8,90 8,90 8,68 8,68 Source : BCEAO. Tableau 18 : Taux créditeurs moyens par déposants (%) (Average deposit rates by types of depositors) Etat et organismes assimilés (State and similar organizations) Particuliers (Individuals) Sociétés d'Etat Entreprises privées et EPIC du secteur productif (State-owned (Private businesses corporations and in the production PEs) sector) Nov.16 Nov.16 Dec.16 Dec.16 Bénin 4,96 6,30 4,21 4,35 6,16 Burkina 5,33 5,33 4,20 4,20 5,92 CI 4,98 4,00 4,77 5,65 3,50 3,50 Mali 4,45 4,45 4,66 4,66 Niger 4,95 6,17 6,44 6,07 Sénégal 5,15 Togo 4,77 GB Nov.16 Dec.16 Nov.16 Dec.16 Nov.16 Dec.16 Nov.16 Dec.16 4,87 4,77 4,69 Nov.16 Nov.16 Dec.16 Dec.16 6,47 4,52 4,88 3,60 5,92 5,43 5,43 4,85 4,85 4,67 5,38 5,39 4,98 3,61 3,57 4,51 4,51 4,50 4,50 5,17 5,17 5,18 5,18 6,62 6,30 6,47 5,00 4,50 5,37 4,69 Entreprises individuelles (Individual businesses) 5,29 5,71 5,29 5,43 Nov.16 Dec.16 Nov.16 Dec.16 5,38 5,43 5,03 5,03 Autres débiteurs (Other borrowers) Ensemble (All) Nov.16 Nov.16 Dec.16 Dec.16 Nov.16 Dec.16 Nov.16 Dec.16 5,67 6,34 4,49 5,23 6,16 6,16 5,97 5,97 5,72 5,64 5,04 5,03 2,96 2,96 3,61 3,61 4,88 4,88 4,79 4,79 6,63 5,94 6,23 6,17 5,46 5,34 5,43 5,34 5,96 5,96 5,55 5,55 Source : BCEAO. 19
22. Graphique 16  : Taux d'intérêt débiteurs moyens par pays (%) (Average lending rates by country (as a percentage) 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 Bénin Burkina CI GB Nov 16 Mali Niger Sénégal Niger Sénégal Togo Dec 16 Source : BCEAO. Graphique 17 : Taux d'intérêt créditeurs moyens par pays (%) (Average deposit rates by country (as a percentage) 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 Bénin Burkina CI GB Nov 16 Mali Togo Dec 16 Source : BCEAO. 20
23. 2 .2.3 Marché monétaire (Money market) Tableau 19 : Evolution des taux du marché monétaire (moyennes mensuelles) (Trends in monthly average money market rates) Guichet du prêt marginal UMOA (WAMU marginal refinancing facility window) Injection de liquidités à une semaine (taux marg.) (One-week cash injection tenders (marginal rate) Taux interbancaire à 1 jour UMOA (One-day interbank rate WAMU) Taux interbancaire à 1 semaine UMOA (One-week interbank rate WAMU) Taux interbancaire à 1 mois UMOA (One-month interbank rate WAMU) Taux d'usure UMOA (WAMU usury rate) Déc.12 Dec.12 Déc.13 Dec.13 Déc.14 Dec.14 Déc.15 Dec.15 Sept16 Sept16 Oct16 Oct16 Nov16 Nov16 Dec16 Dec16 4,00 3,50 3,50 3,50 3,50 3,50 3,50 4,50 3,00 2,52 2,51 2,58 3,26 3,44 3,49 3,53 3,96 3,23 3,83 3,65 4,51 4,95 4,71 4,25 3,74 3,12 3,44 3,58 4,43 4,40 4,26 4,80 5,29 5,15 5,16 3,80 4,68 4,88 4,63 5,13 18,00 18,00 15,00 15,00 15,00 15,00 15,00 15,00 Source : BCEAO. Tableau 20: Evolution des transactions sur le marché monétaire (Trends in volumes of transactions on the money market) Septembre 2016 September 2016 Semaines (Weeks) Montant mis en adjudication (en mds de F.CFA) (Amount put up for auction (billions of CFA) Soumissions proposées (en mds de F.CFA) (Bids received (in billions of CFA francs) Montant retenu (Amount retained) Taux marginal (Marginal rate) Taux moyen pondéré (Weighted average rate) Taux interbancaire (toutes maturités) (Interbank rate (all maturities) Taux interbancaire à 1 semaine (One-week interbank rate) Taux du guichet de prêt marginal (Marginal refinancing facility window) Volume des opérations interbancaires (toutes maturités) (Volume of interbank transactions (all maturities) Volumes des opérations interbancaires (une semaine) (Volume of interbank transactions (one week) Encours des prêts interbancaires (en mds de F.CFA) (Outstanding interbank loans (billions of CFA) Encours du prêt marginal (en mds de F.CFA) (Outstanding marginal loans (in billions of CFA francs) Octobre 2016 October 2016 1 2 3 4 1 2 3 4 2 000,0 2 050,0 2 050,0 2 050,0 2 050,0 2 100,0 2 100,0 2 100,0 2 791,2 2713,63 2 819,7 2 778,3 2 760,7 2386,7 2 945,6 3 017,6 2 000,0 2 050,0 2 050,0 2 050,0 2 050,0 2 100,0 2 100,0 2 100,0 3,00 3,00 3,15 3,25 3,34 3,35 3,40 3,45 3,22 3,22 3,27 3,34 3,40 3,41 3,45 3,48 4,49 4,59 4,75 4,80 4,84 4,69 4,73 4,85 4,40 4,40 4,36 4,57 4,65 4,29 4,19 4,56 3,50 3,50 3,50 3,50 3,50 3,50 3,50 3,50 173,3 232,20 177,50 214,40 204,7 190,5 209,2 160,3 73,1 86,8 95,8 77,8 66,1 87,8 96,6 100,5 409,8 442,0 442,8 456,7 487,1 461,7 501,8 432,6 954,8 1067,6 942,3 891,5 949,9 974,4 968,0 952,6 Source : BCEAO. Novembre 2016 November 2016 Semaines (Weeks) Montant mis en adjudication (en mds de F.CFA) (Amount put up for auction (billions of CFA) Soumissions proposées (en mds de F.CFA) (Bids received (in billions of CFA francs) Montant retenu (Amount retained) Taux marginal (Marginal rate) Taux moyen pondéré (Weighted average rate) Taux interbancaire (toutes maturités) (Interbank rate (all maturities) Taux interbancaire à 1 semaine (One-week interbank rate) Taux du guichet de prêt marginal (Marginal refinancing facility window) Volume des opérations interbancaires (toutes maturités) (Volume of interbank transactions (all maturities) Volumes des opérations interbancaires (une semaine) (Volume of interbank transactions (one week) Encours des prêts interbancaires (en mds de F.CFA) (Outstanding interbank loans (billions of CFA) Encours du prêt marginal (en mds de F.CFA) (Outstanding marginal loans (in billions of CFA francs) 1 2 3 Decembre 16 December 16 4 1 2 3 4 2 100,0 2 100,0 2 100,0 2 100,0 2 100,0 2 100,0 2 150,0 2 150,0 2 745,9 2 577,3 2 966,1 2 832,8 2 041,8 2 808,3 3 440,9 3 499,4 2 100,0 2 100,0 2 100,0 2 100,0 2 041,8 2 100,0 2 150,0 2 150,0 3,48 3,48 3,50 3,50 2,60 3,50 3,80 4,25 3,49 3,49 3,50 3,50 3,47 3,50 4,08 4,33 4,65 4,48 4,72 4,68 4,90 4,78 4,91 4,89 4,29 4,17 4,25 4,36 4,68 4,81 4,80 4,85 3,50 3,50 3,50 3,50 3,50 3,50 4,50 4,50 196,6 269,7 260,8 233,4 206,0 150,4 265,9 185,4 80,5 135,4 110,6 116,9 55,2 98,8 77,5 120,1 432,3 517,3 499,0 495,0 436,4 400,3 403,9 444,4 1 111,3 1 096,2 1 186,8 1 199,8 1 317,4 1 431,3 1 429,4 1 503,6 Source : BCEAO. 21
24. 2 ,5 28 avr-16 02 mai-16 06 mai-16 10 mai-16 14 mai-16 18 mai-16 22 mai-16 26 mai-16 30 mai-16 03 juin-16 07 juin-16 11 juin-16 15 juin-16 19 juin-16 23 juin-16 27 juin-16 31 juin-16 04 juillet-16 08 juillet-16 12 juillet-16 16 juillet-16 20 juillet-16 25 juillet-16 28 juillet-16 01 juillet-16 05 aout-16 09 aout-16 13 aout-16 17 aout-16 21 aout-16 25 aout-16 29 aout-16 02 sept-16 06 sept-16 10 sept-16 14 sept-16 18 sept-16 22 sept-16 26 sept-16 30 sept-16 04 oct-16 08 oct-16 12 oct-16 16 oct-16 20 oct-16 24 oct-16 28 oct-16 01 nov-16 05 nov-16 09 nov-16 13 nov-16 17 nov-16 21 nov-16 26 nov-16 30 nov-16 03 dec-16 07 dec-16 12 dec-16 16 dec-16 20 dec-16 24 dec-16 28 dec-16 27 avril-16 2,35 28 dec-2016 21 dec-2016 14 dec-2016 7 dec-2016 30 nov-2016 23 nov-2016 16 nov-2016 9 nov-2016 2 nov-2016 26 oct-2016 19 oct-2016 11 oct-2016 5 oct-2016 28 sept-2016 21 sept-2016 14 sept-2016 7 sept-2016 31 aout-2016 24 aout-2016 17 aout-2016 09 aout-2016 03 aout-2016 27 juillet-2016 20 juillet-2016 13 juillet-2016 07 juillet-2016 29 juin-2016 22 juin-2016 15 juin-2016 08 juin-2016 01 juin-2016 25 mai-2016 11 mai-2016 03 mai-2016 Graphique 18 : Evolution des taux d'intérêt du marché monétaire (%) (Trends in money market interest rates (in %) 4,95 4,75 4,55 4,35 4,15 3,95 3,75 3,55 3,35 3,15 2,95 2,75 2,55 Source : BCEAO. Graphique 19 : Evolution des taux interbancaires selon les maturités (%) (Trends in interbank rates according to maturities (in %) 6 5,5 5 4,5 4 3,5 3 Source : BCEAO. 22
25. 2 .2.4 Marché financier (Financial market) Tableau 21 : Evolution de la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières (BRVM) (Trends in the regional stock exchange (BRVM) Indices sectoriels base 100 au 15 septembre 1998 (Sectorial indexes (baseline 100 on 15 September 1998) Secteurs (Sectors) Dec 15 Dec 15 Nov 16 Nov 16 Dec 16 Dec 16 BRVM 10 290,4 254,0 262,0 BRVM Composite 303,9 280,1 292,2 Capitalisation Boursière (en milliards de FCFA) (Market capitalization (in billions of CFA F) Dec 15 Dec 15 Nov 16 Nov 16 Dec 16 Dec 16 7 312,1 7 135,0 7 706,2 Marché obligataire (Bond market) 1 628,1 2 422,2 2 509,3 Capitalisation totale (Total capitalization) 8 940,2 9 557,2 10 215,5 Source : BRVM/SGI. Tableau 22 : Evolution des volumes et valeurs transigés (Trends in volumes and values traded) Volume des transactions milliers de titres) (Volume of transactions thousands of securities) Valeur des transactions millions de FCFA) (Value of transactions (in millions of CFA francs) 2013 2014 2016 décembre december décembre december décembre december 6 401,9 11 131,2 7 936 3,8 14 007,6 34 957,7 2016 octobre October Novembre november décembre december 3 880,0 6 717,8 11 348,6 31 328,1 30 746,7 46 177,7 (en (in (en 31 859,1 Titre le plus actif (en milliers de volume) (Most active security (in thousands of volume) ETI TG (5 593,5) ETIT TG (10 132) Titre le plus actif (en millions de FCFA) (Most active security (in millions of CFA francs) SONATEL SN (4 841,1) BICI CI (10 418,0) BICI CI (10 418,0) SONATEL SN (5 280,7) SONATEL SN (8 077,7) SODE CI BOLLORE AF. LOG. CI BOLLORE AF. LOG. CI BALORE CI SICOR CI SICOR CI 38,31% 48,63% 23,73% 11,11% 36,82% 47,51% MOVIS CI MOVIS CI TOTAL CI SEVAIR CI AIR LIQUIDE CI NEI-CEDA CI -6,76% -14,33% -10,83% -34,90% -19,73% -11,76% ETIT TG (5 800) ETI TG (1 922,2 ) ETI TG (5 124,7 ) ETI TG (8 897,5 ) TPCI CI (10 893,9) Plus forte hausse (Largest increase) - Titre (Security) - Variation (Variation) Plus forte baisse (Largest decrease) - Titre (Security) - Variation (Variation) Source : BRVM/SGI. 23
26. Graphique 20  : Evolution des indices de la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières (Trends in regional stock exchange (BRVM) indexes) 320 310 300 Niveau d'indice 290 280 270 260 250 BRVM 10 déc.16 nov.16 oct.16 sept.16 août16 juil.16 juin16 mai16 avr.16 mars16 janv.16 déc.15 230 févr.16 240 BRVM C Source : BRVM/SGI. Graphique 21 : Evolution des volumes et des valeurs transigés (Trends in volumes and values traded) 80 24 70 20 50 12 40 30 8 20 4 Volume déc.16 nov.16 oct.16 sept.16 août16 juil.16 juin16 mai16 avr.16 mars16 févr.16 10 janv.16 0 Valeur (en miliards FCFA) 16 déc.15 Volume ( en millions de titres) 60 0 Valeur Source : BRVM/SGI. 24
27. Glossaire (Glossary) Agrégats de la masse monétaire  : stocks à la fin de période de la «  Masse monétaire  », de la «  Circulation fiduciaire  », des «  Dépôts à terme en banque  » et «  Dépôts à vue en banque  », notamment. (Money supply aggregates: These notably include stocks of “Money supply”, “Currency outside banks”, “Term deposits in banks”, and “Demand deposits in banks” at the end of the period.) Contreparties de la masse monétaire  : stocks à la fin de période des «  Avoirs Extérieurs Nets  », de la «  Position Nette du Gouvernement  », du «  Crédit à l'intérieur  », du «  Crédit à l'économie  » et de «  Refinancement de la BCEAO  ». (Money supply counterparts: stocks of “Net Foreign Assets”, “Net Position of the Government”, “Domestic credit”, “Credit to the economy” and “BCEAO refinancing” at the end of the period.) Crédits mis en place par les banques  : total du volume des crédits octroyés par les banques primaires à la clientèle au cours de la période. (Credits set in place by banks: total volume of credits granted by primary banks to their customers over the period.) Indicateur synthétique de conjoncture  : appréciation qualitative des opinions des chefs d'entreprises dans les secteurs d'activité économique tels que la production industrielle, le commerce, les bâtiments et travaux publics et les services marchands. Il résulte d'une synthèse algébrique des différents indicateurs sectoriels de l'activité. (Business survey indicator: qualitative assessment of the opinions of heads of businesses in economic sectors such as industrial production, retail trade, public works and civil engineering and market services. The indicator is produced through an algebraic synthesis of the different sectorial indicators of economic activity.) Indice du chiffre d'affaires du commerce  : évolution des ventes des produits dans le commerce de détail (grandes surfaces). Les produits sont regroupés en groupes  : «  Produits pétroliers  », «  Produits alimentaires», «  Articles d'habillement  », «  Equipement du logements  », «  Produits pharmaceutiques et cosmétiques  » et «  Automobiles et motocycles  ». (Retail trade turnover index: trends in sales of goods through retail trade (mass merchandizers). Goods are divided into categories, such as: “Petroleum products”, “Food products”, “Clothing and footwear”, “Home appliances”, “Pharmaceuticals and cosmetics” and “Automobiles and motorcycles”.) Indice de la production industrielle  : évolution, en quantité physique (en volume), des biens produits par les entreprises industrielles. Les unités concernées sont celles des branches «  Extractive  », «  Manufacturière  » et «  Energie et eau  ». (Industrial Production Index: trends, in physical quantities (volume), of goods produced by industrial firms. The units considered are branches, such as “Extractive industries”, “Manufacturing” and “Power and water”.) Inflation en glissement annuel  : variation en pourcentage de l’indice des prix à la consommation d’un mois donné par rapport à celui du même mois de l’année précédente. (Year-over-year inflation: the variation in the consumer price index of a given month compared to the same month in the previous year, expressed as a percentage.) Inflation en moyenne annuelle  : variation en pourcentage de la moyenne de l’indice des prix à la consommation calculée sur les douze (12) mois de l'année par rapport à la moyenne obtenue l’année précédente. (Average annual inflation: the variation in the average consumer price index calculated over all twelve (12) months of the year compared to the average for the previous year, expressed as a percentage.) Nouveaux dépôts bancaires  : cumul du montant déposé par les agents économiques auprès des banques primaires au cours de la période. (New bank deposits: total amount deposited in primary banks by economic actors during the period.) Taux d'intérêt créditeur moyen  : moyenne des taux que les banques primaires appliquent à la clientèle lors des dépôts, pondérée par le montant du dépôt. (Average deposit rate: average rates applied by primary banks to their customers’ deposits, weighted by the amount of the deposit.) Taux d'intérêt débiteur moyen  : moyenne des taux que les banques primaires appliquent à la clientèle lors de mise en place du crédit, pondérée par le montant du crédit. (Average lending rate: average rates applied by primary banks to their customers when they set up loans, weighted by the amount of the loan.) 25