RAM Ratings reaffirms Standard Chartered Saadiq's AAA/Stable/P1 ratings

Transcription

1. 10 /6/2016 Latest Announcement - (News ID : 2016100600027) Latest Announcement News ID : 2016100600027   Subject : Standard Chartered Saadiq Berhad   Standard Chartered Saadiq Berhad Organisation Name: RAM RATING SERVICES BERHAD News Type: RATING ANNOUNCEMENT Reference Site: None Embargo Date: 06/10/2016 Embargo Time: 05:51 PM Expiry Date: 05/11/2016 Priority: Medium Summary: RAM Ratings reaffirms Standard Chartered Saadiq's AAA/Stable/P1 ratings Attachments: No attachment available. Disclaimer: The user, including a user who is also a FAST Participant, expressly agrees that the use of this website which is accessible at https://fast.bnm.gov.my/ is at the user's sole risk. The information contained in this FAST website is compiled by MyClear Sdn. Bhd. (MyClear) and is provided on an "as is" basis without any representations or warranties of any kind, either expressed or implied. While MyClear makes every effort to ensure that information contained in the FAST website are accurate and disseminated in a timely and efficient manner, the user acknowledges that delays, errors, omissions or inaccuracies may occur. MyClear disclaims any liability pertaining to the consequences of any delays, errors, omissions or inaccuracies arising out of or relating to the FAST website or information, including but not limited to, any decision made or action taken by a user in reliance upon such information, or for damages suffered, whether direct, consequential, special, punitive, indirect or otherwise, notwithstanding having been advised of the possibility of such damages. In the event of any dispute, the official records of MyClear shall prevail. MyClear, Bank Negara Malaysia or any of its affiliates, officers, directors, agents or any other party involved in creating, producing or delivering the FAST website, shall not be liable for any direct, consequential, special, punitive, indirect, incidental or other damages arising out of or in any way connected with the use or inability to use the FAST website or information, whether based on contract, tort, liability or otherwise, even if advised on the possibility of any such damages. Content RAM Ratings has reaffirmed Standard Chartered Saadiq Berhad's (the Bank) AAA/Stable/P1 financial institution ratings. The ratings  incorporate the Bank's high level of integration with its parent, Standard Chartered Bank Malaysia Berhad (Standard Chartered  Malaysia, rated AAA/Stable/P1), and its strategic importance as the Islamic banking arm of its parent; capital and funding support is  expected to be forthcoming if required. At the same time, the Bank leverages on Standard Chartered Malaysia's, back­room operations,  risk management framework and branch network.   Saadiq remains among the smaller Islamic banks within the Malaysian Islamic banking system, with an asset base of RM10.2 billion as  at end­March 2016. In contrast to previous years of rapid financing growth, Saadiq's financing base contracted by 5.3% in FY Dec 2015  (FY Dec 2014: +40.2%). As a result of Standard Chartered Malaysia's group­wide strategy to shift away from unsecured financing,  Saadiq's residential property financing portfolio represented an enlarged 44% of total gross financing as at end­March 2016 (end­ December 2014: 37%), while its personal financing portfolio shrank to only 7% of the Bank's financing base (end­December 2014: 9%).  While Saadiq's gross impaired­financing (GIF) ratio of 0.6% as at end­March 2016 (end­December 2014: 0.5%) was still lower than the  banking industry's 1.7%, the asset quality trend exhibited by its sizeable residential property financing segment drew some concern  given that GIF from this portfolio increased by 77% (or +RM7.6 million) in 1Q FY Dec 2016 on the back of the aggressive expansion of  this segment in previous years. Although asset quality of this segment is expected to remain pressured given the challenging  operating environment, the Bank's robust GIF coverage ratio of 288.9% as at end­March 2016 serves as a buffer against any potential  weakening of asset quality.  Despite having recorded a lower gross income during the year, Saadiq's pre­tax profit came in at a higher RM20.3 million in FY Dec  2015 (FY Dec 2014: RM14.2 million). Having said that, the Bank's net financing margin narrowed further to 1.8% in FY Dec 2015 (FY Dec  2014: 2.5%) given the continued contraction of its higher­yielding unsecured financing and increased funding costs. Nevertheless,  Saadiq's funding profile remains supported by its parent via a profit­sharing investment account, while its capital position stood  strong with a total capital ratio of 19.3% as at end­March 2016 (end­December 2014: 13.8%).  Analytical contact                                        Media contact  Choong Andrea                                              Padthma Subbiah  (603) 7625 1115                                            (603) 7628 1162  andrea@ram.com.my                                    padthma@ram.com.my  The credit rating is not a recommendation to purchase, sell or hold a security, inasmuch as it does not comment on the security's  market price or its suitability for a particular investor, nor does it involve any audit by RAM Ratings. The credit rating also does  not reflect the legality and enforceability of financial obligations.  RAM Ratings receives compensation for its rating services, normally paid by the issuers of such securities or the rated entity, and  sometimes third parties participating in marketing the securities, insurers, guarantors, other obligors, underwriters, etc. The  receipt of this compensation has no influence on RAM Ratings' credit opinions or other analytical processes. In all instances, RAM  Ratings is committed to preserving the objectivity, integrity and independence of its ratings. Rating fees are communicated to  clients prior to the issuance of rating opinions. While RAM Ratings reserves the right to disseminate the ratings, it receives no  payment for doing so, except for subscriptions to its publications.  Similarly, the disclaimers above also apply to RAM Ratings' credit­related analyses and commentaries, where relevant.  Published by RAM Rating Services Berhad  © Copyright 2016 by RAM Rating Services Berhad  https://fast.bnm.gov.my/fastweb/public/PublicInfoServlet.do?chkBox=2016100600027&mode=DISPLAY&info=NEWS&screenId=PB010400 1/1