RAM Ratings Reaffirms Abu Dhabi Commercial Banks AAA Stable P1 Ratings

Transcription

1. 11 /7/2016 Latest Announcement - (News ID : 2016110700022) Latest Announcement News ID : 2016110700022   Subject : Abu Dhabi Commercial Bank PJCS   Abu Dhabi Commercial Bank PJCS Organisation Name: RAM RATING SERVICES BERHAD News Type: RATING ANNOUNCEMENT Reference Site: None Embargo Date: 07/11/2016 Embargo Time: 05:37 PM Expiry Date: 07/12/2016 Priority: Medium Summary: RAM Ratings reaffirms Abu Dhabi Commercial Bank's AAA/Stable/P1 ratings Attachments: No attachment available. Disclaimer: The user, including a user who is also a FAST Participant, expressly agrees that the use of this website which is accessible at https://fast.bnm.gov.my/ is at the user's sole risk. The information contained in this FAST website is compiled by MyClear Sdn. Bhd. (MyClear) and is provided on an "as is" basis without any representations or warranties of any kind, either expressed or implied. While MyClear makes every effort to ensure that information contained in the FAST website are accurate and disseminated in a timely and efficient manner, the user acknowledges that delays, errors, omissions or inaccuracies may occur. MyClear disclaims any liability pertaining to the consequences of any delays, errors, omissions or inaccuracies arising out of or relating to the FAST website or information, including but not limited to, any decision made or action taken by a user in reliance upon such information, or for damages suffered, whether direct, consequential, special, punitive, indirect or otherwise, notwithstanding having been advised of the possibility of such damages. In the event of any dispute, the official records of MyClear shall prevail. MyClear, Bank Negara Malaysia or any of its affiliates, officers, directors, agents or any other party involved in creating, producing or delivering the FAST website, shall not be liable for any direct, consequential, special, punitive, indirect, incidental or other damages arising out of or in any way connected with the use or inability to use the FAST website or information, whether based on contract, tort, liability or otherwise, even if advised on the possibility of any such damages. Content https://fast.bnm.gov.my/fastweb/public/PublicInfoServlet.do?chkBox=2016110700022&mode=DISPLAY&info=NEWS&screenId=PB010400 1/2
2. 11 /7/2016 Latest Announcement - (News ID : 2016110700022) RAM Ratings has reaffirmed the AAA/Stable/P1 financial institution ratings of Abu Dhabi Commercial Bank PJCS (ADCB  or the Bank) and the AAA(bg)/Stable rating of the senior notes issued under ADCB Finance (Cayman) Limited's RM3.5  billion MTN Programme (2010/2030). ADCB Finance is the funding conduit for the Bank; the debt facility is backed  by an irrevocable and unconditional guarantee provided by the latter.  ADCB is the UAE's third­largest bank by assets as at end­June 2016. The Bank is 58%­owned by the Abu Dhabi  Investment Council, an investment arm of the Government of Abu Dhabi. Given its government ownership and systemic  importance, we believe that government support will be forthcoming, if required. In addition, ADCB's ratings  incorporate its strong franchise and solid loss­absorption buffers, tempered by its concentrated loan book and  deposit base, rising asset­quality headwinds and reliance on wholesale funding.  The economic slowdown and rising job losses in the UAE have affected ADCB's asset quality. From a low of 0.3% in  fiscal 2015, the Bank's credit­cost ratio jumped up to a relatively high 0.9% (annualised) in 1H fiscal 2016 amid  heftier impairment charges (especially collective impairment) and weaker recoveries. However, ADCB's gross  impaired­loan (GIL) ratio, inclusive of lending to banks, had declined to 2.7% as at end­June 2016 (end­December  2015: 3.0%) following write­offs, reclassifications and recoveries. While we expect its asset quality to remain  pressured, the Bank's high GIL coverage ratio of 135% (inclusive of impairment allowance on loans to banks) as at  end­June 2016 provides a good buffer.  ADCB's loans­to­deposits ratio remained high at 104% as at end­June 2016, signifying some reliance on wholesale  funding. On balance, the Bank's wholesale­ funding sources are well diversified while its liquidity position is  solid. ADCB's Basel III liquidity coverage ratio was well above 100% as at end­December 2015. The Bank's current­  and savings­account deposits made up a high 44% of its customer deposits as at end­June 2016.    ADCB's pre­tax profit declined 15% y­o­y to AED2.1 billion in 1H fiscal 2016 due to heftier impairment charges and  funding costs. At 2.4%, however, ADCB's annualised return on risk­weighted assets was still healthier than most of  its domestic peers', albeit lower than its peak of 3.0% in fiscal 2015. Given that the pressures on these 2 fronts  are unlikely to abate, the Bank's profitability will most likely hover around the current level. ADCB's solid pre­ provision earnings and capitalisation provide a strong buffer against asset­quality pressure. The Bank's Basel II  tier­1 capital ratio stood at 15% as at end­June 2016.   Analytical contact                                  Media contact  Lim Yu Cheng, CFA                                   Padthma Subbiah  (603) 7628 1188                                     (603) 7628 1162  yucheng@ram.com.my                                  padthma@ram.com.my  The credit rating is not a recommendation to purchase, sell or hold a security, inasmuch as it does not comment on  the security's market price or its suitability for a particular investor, nor does it involve any audit by RAM  Ratings. The credit rating also does not reflect the legality and enforceability of financial obligations.  RAM Ratings receives compensation for its rating services, normally paid by the issuers of such securities or the  rated entity, and sometimes third parties participating in marketing the securities, insurers, guarantors, other  obligors, underwriters, etc. The receipt of this compensation has no influence on RAM Ratings' credit opinions or  other analytical processes. In all instances, RAM Ratings is committed to preserving the objectivity, integrity  and independence of its ratings. Rating fees are communicated to clients prior to the issuance of rating opinions.  While RAM Ratings reserves the right to disseminate the ratings, it receives no payment for doing so, except for  subscriptions to its publications.  Similarly, the disclaimers above also apply to RAM Ratings' credit­related analyses and commentaries, where  relevant.  Published by RAM Rating Services Berhad  © Copyright 2016 by RAM Rating Services Berhad  https://fast.bnm.gov.my/fastweb/public/PublicInfoServlet.do?chkBox=2016110700022&mode=DISPLAY&info=NEWS&screenId=PB010400 2/2