RAM Ratings: Kuwait's gAA3(pi) Rating Reaffirmed on Exceptional Fiscal and External Resilience

Transcription

1. 12 /20/2016 Latest Announcement ­ (News ID : 2016122000028) Latest Announcement News ID : 2016122000028   Subject : Kuwait   Kuwait Organisation Name: RAM RATING SERVICES BERHAD News Type: RATING ANNOUNCEMENT Reference Site: None Embargo Date: 20/12/2016 Embargo Time: 05:58 PM Expiry Date: 19/01/2017 Priority: Medium Summary: RAM Ratings: Kuwait's gAA3(pi) rating reaffirmed on exceptional fiscal and external resilience Attachments: No attachment available. Disclaimer: The user, including a user who is also a FAST Participant, expressly agrees that the use of this website which is accessible at https://fast.bnm.gov.my/ is at the user's sole risk. The information contained in this FAST website is compiled by MyClear Sdn. Bhd. (MyClear) and is provided on an "as is" basis without any representations or warranties of any kind, either expressed or implied. While MyClear makes every effort to ensure that information contained in the FAST website are accurate and disseminated in a timely and efficient manner, the user acknowledges that delays, errors, omissions or inaccuracies may occur. MyClear disclaims any liability pertaining to the consequences of any delays, errors, omissions or inaccuracies arising out of or relating to the FAST website or information, including but not limited to, any decision made or action taken by a user in reliance upon such information, or for damages suffered, whether direct, consequential, special, punitive, indirect or otherwise, notwithstanding having been advised of the possibility of such damages. In the event of any dispute, the official records of MyClear shall prevail. MyClear, Bank Negara Malaysia or any of its affiliates, officers, directors, agents or any other party involved in creating, producing or delivering the FAST website, shall not be liable for any direct, consequential, special, punitive, indirect, incidental or other damages arising out of or in any way connected with the use or inability to use the FAST website or information, whether based on contract, tort, liability or otherwise, even if advised on the possibility of any such damages. Content RAM Ratings has reaffirmed Kuwait's global­scale rating of gAA3(pi)/stable, mainly premised on its sturdy fiscal and external balance  sheets, that are underlined by a net asset position of around 5 times the size of its GDP. The country's enormous sovereign reserves  provide an ample buffer to withstand short­term credit deterioration from its significant exposure to energy price volatility. Kuwait's  growth momentum has strengthened and is projected by the IMF to accelerate to 3.6% in 2016 (2015: 1.8%), supported by sustained  investments under its medium­term development plan along with a recovery in hydrocarbon production after previous disruptions. ''While Kuwait's fiscal and external positions have shown stronger resilience amid depressed oil prices compared to most of its oil­ producing peers, the country's political landscape poses risks to government effectiveness and policy reforms,'' says Esther Lai, RAM's  Head of Sovereign Ratings. Kuwait managed to register a marginal fiscal surplus of 0.7% of GDP in fiscal 2016 and an estimated current  account surplus of 7.5% of GDP, despite both surpluses declining from previously robust levels as a result of the average oil price  plunging a steep 52% y­o­y. Nonetheless, RAM projects both fiscal and current account surpluses to be on a stronger footing and rise to  a respective 4.0% and 13.2% next year, largely driven by gradually recovering oil prices.  The Kuwaiti National Assembly election in November had resulted in representatives of opposition groups garnering close to half of the  parliamentary seats. While the implication of this development on future government policy effectiveness remains to be seen,  differences between the parliament and government in policymaking could re­emerge if the objectives of both branches are not aligned.  The country had seen a faster pace of growth and development in the previous parliamentary term, during which opposition groups were  absent after having boycotted the previous election. All said, Kuwait's strong sovereign balance sheet and significant reserves will  continue to anchor its sovereign ratings, despite its less favourable political framework and institutional settings. Analytical contact                                    Media contact Cheong Kah Weng                                       Padthma Subbiah (603) 7628 1113                                       (603) 7628 1162 kahweng@ram.com.my                                    padthma@ram.com.my The credit rating is not a recommendation to purchase, sell or hold a security, inasmuch as it does not comment on the security's  market price or its suitability for a particular investor, nor does it involve any audit by RAM Ratings. The credit rating also does  not reflect the legality and enforceability of financial obligations. RAM Ratings receives compensation for its rating services, normally paid by the issuers of such securities or the rated entity, and  sometimes third parties participating in marketing the securities, insurers, guarantors, other obligors, underwriters, etc. The receipt  of this compensation has no influence on RAM Ratings' credit opinions or other analytical processes. In all instances, RAM Ratings is  committed to preserving the objectivity, integrity and independence of its ratings. Rating fees are communicated to clients prior to  the issuance of rating opinions. While RAM Ratings reserves the right to disseminate the ratings, it receives no payment for doing so,  except for subscriptions to its publications. Similarly, the disclaimers above also apply to RAM Ratings' credit­related analyses and commentaries, where relevant. Published by RAM Rating Services Berhad © Copyright 2016 by RAM Rating Services Berhad https://fast.bnm.gov.my/fastweb/public/PublicInfoServlet.do?chkBox=2016122000028&mode=DISPLAY&info=NEWS&screenId=PB010400 1/1