RAM Ratings reaffirms P1 rating of AEON Credit's Islamic CP Programme of up to RM1 billion

Transcription

1. 6 /24/2016 Latest Announcement - (News ID : 2016062400024) Latest Announcement News ID : 2016062400024   Subject : AEON Credit Service (M) Berhad   AEON Credit Service (M) Berhad Organisation Name: RAM RATING SERVICES BERHAD News Type: RATING ANNOUNCEMENT Reference Site: None Embargo Date: 24/06/2016 Embargo Time: 04:40 PM Expiry Date: 24/07/2016 Priority: Medium Summary: RAM Ratings reaffirms P1 rating of AEON Credit's Islamic CP Programme of up to RM1 billion Attachments: No attachment available. Disclaimer: The user, including a user who is also a FAST Participant, expressly agrees that the use of this website which is accessible at https://fast.bnm.gov.my/ is at the user's sole risk. The information contained in this FAST website is compiled by MyClear Sdn. Bhd. (MyClear) and is provided on an "as is" basis without any representations or warranties of any kind, either expressed or implied. While MyClear makes every effort to ensure that information contained in the FAST website are accurate and disseminated in a timely and efficient manner, the user acknowledges that delays, errors, omissions or inaccuracies may occur. MyClear disclaims any liability pertaining to the consequences of any delays, errors, omissions or inaccuracies arising out of or relating to the FAST website or information, including but not limited to, any decision made or action taken by a user in reliance upon such information, or for damages suffered, whether direct, consequential, special, punitive, indirect or otherwise, notwithstanding having been advised of the possibility of such damages. In the event of any dispute, the official records of MyClear shall prevail. MyClear, Bank Negara Malaysia or any of its affiliates, officers, directors, agents or any other party involved in creating, producing or delivering the FAST website, shall not be liable for any direct, consequential, special, punitive, indirect, incidental or other damages arising out of or in any way connected with the use or inability to use the FAST website or information, whether based on contract, tort, liability or otherwise, even if advised on the possibility of any such damages. Content RAM Ratings has reaffirmed the P1 rating of AEON Credit Service (M) Berhad's (AEON Credit or the Company) Islamic CP  Programme of up to RM1 billion. The rating reflects the high likelihood of parental support from AEON Financial Service  Co., Ltd. (AFS), the consumer financing arm of Japan­based AEON Co., Ltd. AEON Credit plays a key role AFS's strategy of  diversifying and expanding its revenue base in Asia. AEON Credit contributed 13.7% of AFS's operating income in FY March  2015 and 4.5% of AEON Co's operating income in FY February 2016. The Company has an established franchise in Malaysian consumer durables and motorcycle financing. Although AEON Credit  operates in a riskier segment compared to the banking sector, its lucrative margins has provided healthy buffer to  absorb the credit losses, which arise due to more costly funding and the expansion of lower­yielding products such as  its used­car financing. In fiscal year 2016, AEON Credit's financing portfolio showed some strain following its rapid  growth in the last few years, manifesting in weak asset­quality indicators. Its gross impaired financing ratio remained  relatively high at 2.5% as at end­February 2016 (end­February 2015: 2.8%) while its credit­cost ratio also stayed  elevated at 4.3% in FY Feb 2016 (FY Feb 2015: 4.4%). Given that AEON Credit's business model is highly concentrated in consumer financing, it is also exposed to regulatory  credit­tightening measures that could constrain the AEON Credit's growth and profit performance. Nonetheless, AEON  Credit continues to enjoy strong profit performance, with return on assets and net interest margin at a strong 5.5% and  13.3%, respectively, in FY Feb 2016. As a non­deposit­taking entity, the Company is inherently dependent on external borrowings to fund its lending  operations. Over the years, its debt level has been rising to support its financing growth, resulting in a higher  adjusted gearing ratio of 6.6 times as at end­FY Feb 2016 (end­FY Feb 2015: 6.0 times).  Media contact Irene Wong (603) 7628 1076 irene@ram.com.my The credit rating is not a recommendation to purchase, sell or hold a security, inasmuch as it does not comment on the  security's market price or its suitability for a particular investor, nor does it involve any audit by RAM Ratings. The  credit rating also does not reflect the legality and enforceability of financial obligations. RAM Ratings receives compensation for its rating services, normally paid by the issuers of such securities or the rated  entity, and sometimes third parties participating in marketing the securities, insurers, guarantors, other obligors,  underwriters, etc. The receipt of this compensation has no influence on RAM Ratings' credit opinions or other analytical  processes. In all instances, RAM Ratings is committed to preserving the objectivity, integrity and independence of its  ratings. Rating fees are communicated to clients prior to the issuance of rating opinions. While RAM Ratings reserves  the right to disseminate the ratings, it receives no payment for doing so, except for subscriptions to its publications. Similarly, the disclaimers above also apply to RAM Ratings' credit­related analyses and commentaries, where relevant. Published by RAM Rating Services Berhad © Copyright 2016 by RAM Rating Services Berhad https://fast.bnm.gov.my/fastweb/public/PublicInfoServlet.do?chkBox=2016062400024&mode=DISPLAY&info=NEWS&screenId=PB010400 1/1