Fitch Rates Maybank Indonesia's Senior Sukuk 'AAA(idn)', Subordinated Bond 'AA(idn)'

Transcription

1. 6 /6/2016 Press Release Fitch Rates Maybank Indonesia's Senior Sukuk 'AAA(idn)', Subordinated Bond 'AA(idn)' Fitch Ratings­Jakarta/Taipei/Singapore­06 June 2016: Fitch Ratings Indonesia has assigned National Ratings to PT Bank Maybank Indonesia Tbk's (Maybank Indonesia; BBB/AAA(idn)/Stable) proposed issuance of rupiah sharia senior and rupiah subordinated bonds as follows:  ­ Sharia senior bonds up to a maximum of IDR700bn with a maturity of three years assigned a National Long­Term Rating of 'AAA(idn)'   ­ Subordinated bonds up to a maximum of IDR800bn with a maturity of seven years assigned a National Long­Term Rating of 'AA(idn)' The bonds are issued under Maybank Indonesia's existing sharia senior Debt Programme I of up to IDR1trn and subordinated Debt Programme II of up to IDR3trn, to which Fitch had previously assigned National Long­Term Ratings of 'AAA(idn)' and 'AA(idn)', respectively. The proceeds will be used to support business growth.   'AAA' Long­Term National Ratings denote the highest rating assigned by Fitch on its national rating scale for that country. This rating is assigned to issuers or obligations with the lowest expectation of default risk relative to all other issuers or obligations in the same country.  'AA' National Ratings denote expectations of low default risk relative to other issuers or obligations in the same country. However, changes in circumstances or economic conditions may affect the capacity for timely repayment to a greater degree than is the case for financial commitments denoted by a higher rated category.   KEY RATING DRIVERS   The proposed senior debt is rated at the same level as Maybank Indonesia's National Long­Term Rating as it constitutes direct, unsubordinated and senior unsecured obligations of the company and ranks equally with all other unsecured and unsubordinated obligations.  The proposed subordinated debt is rated two notches below Maybank Indonesia's National Long­Term Rating ­ one notch for loss severity (reflecting their write­down features), and one notch for non­ performance risk (reflecting their subordinated status and coupon and/or principal deferral risk). The notes will represent direct, subordinated and unsecured obligations of the bank and rank equally with all its other unsecured and subordinated obligations.   Maybank Indonesia's rating reflects Fitch's view of a high likelihood of timely support from its higher­ rated parent, Malaysia­based Malayan Banking Berhad (Maybank; A­/Negative), in time of need. This view is based on Maybank Indonesia's strategic importance to Maybank's regional business expansion in south­east Asia, the parent's majority ownership/control, and a high level of integration with its parent.   RATING SENSITIVITIES  Any changes in the bank's National Rating would affect these issue ratings. Downward rating pressure may arise from a multi­notch downgrade of the parent's rating or any developments leading to a weakening of perceived support from the parent, such as major changes to ownership or a significant weakening in the parent's financial ability, although Fitch believes this to be a remote prospect in the near to medium term. There is no rating upside for the bank's rating as it is at the top of the scale.  https://www.fitchratings.com/site/pressrelease?id=1005612 1/3
2. 6 /6/2016 Press Release Contact:   Primary Analyst   Gary Hanniffy, CFA  Director PT Fitch Ratings Indonesia  DBS Bank Tower   24th Floor, Suite 2403  Jl. Prof. Dr. Satrio Kav 3­5  Jakarta, Indonesia 12940  +62 21 2988 6808  Committee Chairperson  Jonathan Lee  Senior Director  +886 2 8175 7601  Date of Relevant Rating Committee: 30 March 2016  Media Relations: Leslie Tan, Singapore, Tel: +65 67 96 7234, Email: leslie.tan@fitchratings.com.  Note to editors: Fitch's National ratings provide a relative measure of creditworthiness for rated entities in countries with relatively low international sovereign ratings and where there is demand for such ratings. The best risk within a country is rated 'AAA' and other credits are rated only relative to this risk. National ratings are designed for use mainly by local investors in local markets and are signified by the addition of an identifier for the country concerned, such as 'AAA(idn)' for National ratings in Indonesia. Specific letter grades are not therefore internationally comparable.   Additional information is available on www.fitchratings.com  Applicable Criteria   Global Bank Rating Criteria (pub. 20 Mar 2015) (https://www.fitchratings.com/creditdesk/reports/report_frame.cfm?rpt_id=863501&cft=0)  National Scale Ratings Criteria (pub. 30 Oct 2013) (https://www.fitchratings.com/creditdesk/reports/report_frame.cfm?rpt_id=720082&cft=0)  Rating Sukuk (pub. 18 Aug 2015) (https://www.fitchratings.com/creditdesk/reports/report_frame.cfm? rpt_id=869792&cft=0)  Additional Disclosures   Solicitation Status (https://www.fitchratings.com/gws/en/disclosure/solicitation?pr_id=1005612) Endorsement Policy (https://www.fitchratings.com/jsp/creditdesk/PolicyRegulation.faces? context=2&detail=31)  ALL FITCH CREDIT RATINGS ARE SUBJECT TO CERTAIN LIMITATIONS AND DISCLAIMERS. PLEASE READ THESE LIMITATIONS AND DISCLAIMERS BY FOLLOWING THIS LINK: HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS (http://fitchratings.com/understandingcreditratings). IN ADDITION, RATING DEFINITIONS AND THE TERMS OF USE OF SUCH RATINGS ARE AVAILABLE ON THE AGENCY'S PUBLIC WEBSITE 'WWW.FITCHRATINGS.COM'. PUBLISHED RATINGS, CRITERIA AND METHODOLOGIES ARE AVAILABLE FROM THIS SITE AT ALL TIMES. FITCH'S CODE OF CONDUCT, CONFIDENTIALITY, CONFLICTS OF INTEREST, AFFILIATE FIREWALL, COMPLIANCE AND OTHER RELEVANT POLICIES AND PROCEDURES ARE ALSO AVAILABLE FROM THE 'CODE OF CONDUCT' SECTION OF THIS SITE. FITCH MAY HAVE PROVIDED ANOTHER PERMISSIBLE SERVICE TO THE RATED https://www.fitchratings.com/site/pressrelease?id=1005612 2/3
3. 6 /6/2016 Press Release OF THIS SITE. FITCH MAY HAVE PROVIDED ANOTHER PERMISSIBLE SERVICE TO THE RATED ENTITY OR ITS RELATED THIRD PARTIES. DETAILS OF THIS SERVICE FOR RATINGS FOR WHICH THE LEAD ANALYST IS BASED IN AN EU­REGISTERED ENTITY CAN BE FOUND ON THE ENTITY SUMMARY PAGE FOR THIS ISSUER ON THE FITCH WEBSITE.   Endorsement Policy ­ Fitch's approach to ratings endorsement so that ratings produced outside the EU may be used by regulated entities within the EU for regulatory purposes, pursuant to the terms of the EU Regulation with respect to credit rating agencies, can be found on the EU Regulatory Disclosures (https://www.fitchratings.com/regulatory) page. The endorsement status of all International ratings is provided within the entity summary page for each rated entity and in the transaction detail pages for all structured finance transactions on the Fitch website. These disclosures are updated on a daily basis. https://www.fitchratings.com/site/pressrelease?id=1005612 3/3