The Ethical Rules Of Research In Islamic Economics

Transcription

1.     The Ethical Rules for Research in  Islamic Economics                 By    Dr. Monowar Hossain   Director, Economics Division  Institute of Hazrat Mohammad (SAW)  House 22, Road 27, Block K, Banani  Dhaka 1213, Bangladesh  Telephone: 88‐02‐8816478, 8860206   Fax: 88‐02‐8812679  Website: www.ihmsaw.org      0 
2.       Table of Contents      Serial  Subtitle Page no 1  Background and Justification  2  2  Objectives  3  3  Methodology  3  4  A conceptual framework for an Islamic economy 4 5  Figure I  5  6  What ought to be done but is not being done  6  7  How are the gaps to be filled  8  8  How to adopt appropriate research methodology  8 9  Dissemination of research result  9  10  Conclusions and recommendations  9      1 
3. The  Ethical Rules for Research in Islamic Economics    1. Background and justification     There is a belief among many Muslim economists that Islamic economics has come  of age. It really has not and may take a long time to do so. What has happened is a  noticeable growth of studies in Islamic banking and finance commensurate with the  rapid growth of petro dollar in the oil producing countries of the Middle East which  happen to be Islamic. In their understandable eagerness to gain control over these  investable resources, western banks and financial institution hurriedly learned about  Quranic  prohibition  of  interest  (rate)  and  gets  up  Islamic  windows  in  their  own  banks.  They  are  offering  many  sharia  compliant  products  and  have  succeeded  in  taking  having  away  a  very  large  chunk  of  the  oil  wealth  from  the  Middle  East,  estimated by some Muslim scholars at around a thousand billion US dollars. At the  same time these countries are indebted to the western financial institutions to the  tune of an estimated 600+ million US dollars, giving rise to an extraordinary situation  of  borrowing  one’s  own  money.  Whether  this  is  the  best  use  of  Islamic  fund  is  a  tenable question that falls in the ambit of Islamic economic research.     Again in Muslim countries like Bangladesh millions of middle class retirees who have  been till now keeping their life’s savings in reputed conventional banks and living off  their interest income, are not given sufficient incentive to transfer their funds to the  newly  emerging  Islamic  banks  in  the  country;  Because  these  bank’s  whose  credentials are yet to be fully established only offer limited banking products which  give the small depositors a return at best comparable to the interest rates offered by  non‐Islamic banks.    These  Islamic  banks,  by  lending  money  to  rich  entrepreneur  predominantly  on  a  murabaha  (cost  plus)  basis  are  foregoing  an  opportunity  of  higher  return  on  a  musharaka basis, and thus contribution to the rich getting richer at the cost of the  poor.    Then there is the case of Malaysia where some dominant politicians strongly believe  that “riba” really refers to usury and not the ordinary simple interest. The issue truly  calls for a through and scholarly research by a team of muslim economists, historians  and jurists.     The  above  are  only  for  a  small  sample  of  many  unresolved  questions  in  Islamic  economics  that  call  professionals  so  that  the  right  solutions  emerge  which  truly      2 
4. reflect  the Islamic values of justice, fairplay and harmony. Herein lies the justification  for the present article.     2. Objectives    This paper aims to review the broad issue of ethical rules pertaining to research in  Islamic economics. Toward that goal the specific objectives are    ‐ To propose an analytical framework as a conceptual tool to capture what is  fully involved in Islamic economics  ‐ To identify the priorities, or at least develop a method to prioritize research  in  muslim  countries  aiming  to  achieve  economic  progress  within  an  Islamic  framework  ‐ Identifying the right methodology for the selected agenda of research, and   ‐ Finding  the  right  way  to  utilize  the  results  of  research  for  the  benefit  of  a  large body of people striving to lead a good life in accordance with the assets  of Islam.    Finally  this  review  will  make  some  recommendations  for  research  sponsors  which  could be taken as ethical rules for sponsors of Islamic economic research.    3. Methodology    This article utilizes secondary materials, mostly journals, books and scholarly article  accessed  through  the  internet  websites.  It  also  utilizes  articles  presented  at  a  conference  jointly  held  by  The  Islamic  Development  Bank  (IDB),  Jeddah  and  the  Islamic Economic Research Bureau (IERB), Dhaka in April, 2007.     In writing about ethical rules for research in Islamic economics, one has to start with  a clear comprehension of what Islamic Economics is all about. Is it just conventional  economics minus interest (riba) plus zakat and waqf, as some scholars, both muslim  and non‐muslim, tend to believe. In a way it is but it is not all that it is. In order to  understand  the  concept  more  clearly  it  would  perhaps  be  best  to  construct  an  analytical framework that captures all the main elements of an Islamic economy and  their broad interactions. Such an analytical framework is diagrammatically presented  in Figure‐ I and briefly explained in section 4 below.    It  is  to  be  kept  in  mind  that  the  above  analytical  framework  has  been  constructed  logically and not empirically. In other words, it is not based on the analysis of a set of  real Islamic economics, but is a logical formulation based on guidelines provided by      3 
5. and /or derived from the Quran and Sunnah. This is the ideal state towards which all  life Islamic economies should strive to evolve.    The  conceptual  framework  of  an  ideal  Islamic  economy  would  constitute  a  useful  tool for identifying the problem of existing economy of a muslim state which is trying  to  be  Islamic  but  is  still  not  quite  getting  there.  (In  fact  most  muslim  counties  probably fall into this category)    The  exercise  would  consist  of  a  companion  of  the  existing  model  against  the  ideal  model, component by component and function by function. It is through this process  of identifying what the problems are that one takes the first step in ethical rules in  carrying out Islamic economic research.     4. A conceptual framework for an economy     Figure ‐ I shows in broad terms the essential components of an economy in a given  period of time and how they interact with each other to functionalize the economic  system.  Rectangular  boxes  are  used  to  depict  physical  objects  (i.e  resources)  while  elliptical  boxes  represent  things  which  are  not  physical,  eg.  Ethics  (ie  ethical  standards).    The  top  box,  represents  ideology  which  contains  both  theology/faith  as  well  as  science and philosophy. This box provide the knowledge as well as moral standards  for man to conduct himself through life in the pursuit of his ultimate goal which in  Islam  is  attainment  of  peace  and  harmony  through  complete  submission  to  Allah.  Needless to say, the consumption of material goods and services is not ignored. But  these are treated as intermediate steps and not as ends in themselves as in done in  some materialistic culture in part of the western world.     The elliptic box titled ethics of resource utilization would essentially contain both the  science and technology of production as well as the moral codes from the Quran and  Sunnah regarding Islamic economics, about caring for these resources how much of  what to consume and how to take care of the resource after the required amount is  extracted, how all trades have to be just and fair and how promptly the wages to be  distributed,  and  so  on.  There  are  verses  in  the  Quran  which  illustrate  these  points  very clearly.    The  rectangular  box  RESOURCES  contains  all  that  is  in  the  air  on  earth  and  underneath  eg  sun,  wind/air,  water,  soil,  rocks,  trees,  animals,  birds,  all  the  living  creatures. Oil, gas, coal, precious stones and minerals would constitute resources       4 
6. Figure  ‐1: Conceptual Framework for an Islamic Economy  Period t  IDEOLOGY   Theology   Science,  Phillo Ethics:  Material,  consumption,  spiritual fulfill  Ethics  of resource  utilization  Market Resources    Physical Financial Cultural S   Pr  od  uc  ed    G  +S  C Humans Co ns um ed D    De ma nd  ed  G + S G + S Physical status: Health, education, income Spiritual status Knowledge, happiness Opulence/poverty IDEOLOGY Period t+1  Ethics  Ethics    Resources  Markets  Humans  Note: G = Goods, S = Services, including spiritual fulfillment       5 
7. beneath   the  soil.  This  box  also  contains  man  made  resources  referred  to  briefly  in  the diagram as financial and cultural resources.    In  the  rectangular  box,  HUMANS,  both  dimensions  of  his  well  being  are  noted,  namely physical status in respect of health, education and income (wealth), and his  spiritual well being in respect of knowledge happiness and harmony, and in case of  Muslims Allah’s blessings.    The  semi‐elliptical  boxes  with  rectangular  tops  and  elliptic  bottoms  represent  domains that contain both material as well as non‐material elements (or variables).  For example the box containing four such boxes – production (P), consumption (C),  demand (D) and poverty/opulence () lying horizontal at the bottom of P, C and D –  represent the market. The horizontal box could be +ve (indicating S>D) which implies  opulence (surplus), O (indicating S=D) is market clearance and  ‐ve (S<D) is poverty.    The lines between the boxes are either unidirectional, indicating one way influence  or  bi‐directional  indicating  two  way  interaction  as  in  case  of  HUMANS  and  RESOURCES,  representing  supply  of  manpower  activities.  Finally,  the  whole  set  of  boxes  would  pass  from    period  t  to  period  t+1,  changes  occurring  in  most  of  the  boxes,  ie  in  the  elements  within  each  box,  representing,  regeneration,  aging,  diminishing by consumption, increasing but reproduction, etc.    5. What ought to be done but is not being done    The analytical Framework provides a useful tool for comparing the existing status of  an Islamic economy with an ideal model. The list of factors that are at a suboptimal  status  may  really  be  large,  but  taking  a  broad  look  at  the  consolidated  picture,  it  would be easy to identify factors that are key. Listed below are several factors that  seemed to be important, particularly in the context of Bangladesh. A perusal of the  content of about 200 articles published in the Quarterly Journal of Islamic Economic  Research Bureau, Dhaka has been helpful.    a) Quantitative  model  building  of an  Islamic economy,  comparable  to the General  Equilibrium model in neoclassical economics.    This should be undertaken for every muslim economy, preferably under the aegis  of the planning or Finance Ministry. It would involve (see Figure I) the inclusion of  the nonmaterial goods and services in the list of consumable items in addition to  the  material  ones  that  are  traditionally  considered  in  the  analysis  of  demand,  production and supply.        6 
8. In   essence  it  would  be  an  elaboration  and  reinforcement  of  the  conceptual  model  discussed  under  section  4  above  and  then  estimating  the  inter  relationships designated by the arrows in quantitative terms.      b) Development of appropriate indicators and index numbers: virtually a blank field.  Dissatisfaction  with  indexes  of  economic  well  being  has  long  been  felt  by  economists  of  western  tradition.  In  particular  the  per  capita  income  index  has  been rejected by many notable scholars and philosophers since the 1970s. This  includes Amartya Sen, Mahbubul Huq and, of late, President Sarcozi of France.    This  branch  of  quantitative  Islamic  economics  would  be  a  natural  spin‐off  from  the general equilibrium model building exercise referred to under 2(a) above; but  one  need  not  wait  for  it,  since  it  would  be  a  while  before  general  equilibrium  models  get going  in  Islamic  economies.  On  the  other  hand,  indexes  referred  to  above  are  useful  tools  which  stand  on  their  own  and  would  in  fact  constitute  building blocks for developing general equilibrium models.    c) Comparative  analysis  of  Islamic  economies  with  non‐Islamic  economies:  non‐ existent,  muslim  economists  have  frequently  extolled  the  supremacy  of  the  Islamic approach in economics over the so‐called rationalistic approach followed  by western economists. But such assertions have remained largely hypothetical  in  the  absence  of  concrete  empirical  evidence.  This  is  one  of  the  serious  shortcomings  of  Islamic  economic  research.  Fortunately,  a  good  number  of  Muslim  countries  have  adopted  Islamic  principles  wholly  or  partially  in  their  economies.  Sponsors  should  invest  on  projects  to  study  the  impact  of  the  two  approaches on the basis of comparative analysis between countries, companies  and individuals, belonging to the two different categories.     But beyond the compulsion to prove the supremacy of an Islamic economy to a  non‐Islamic  one,  it  would  be  of  great  benefit  to  political  leaders  and  policy  makers to be able to compare the level of performance of an economy at various  macro  as  well  as  micro  level  between  different  periods  of  time  (i.e.  inter‐ temporal comparisons)    Such  comparisons  would  also  be  useful  for  the  Muslim  Ummah  to  identify  weaknesses  in  countries  at  different  levels  of  well‐being,  so  that  appropriate  measures can be adopted to redress the problem and bring all Muslim states to  an equitable level of well being in both material as well as non material aspects.    d) Identification  of  investment  opportunities  by  richer  Muslim  countries  in  poor  Muslim countries.       7 
9.   According  to  some  crude  estimates,  Muslim  countries  in  the  Middle  East  have  invested  in  excess  of  800  B  US  dollars  in  western  countries,  while  they  have  borrowed around 600 B US dollars from these countries. It is like borrowing one’s  own  savings.  There  are  many  low  income  Muslum  countries  which  provide  a  much  higher  rate  of  return  to  investment  compared  to  western  countries.  Muslim  countries,  especially  those  looking  for  foreign  investment,  should  carry  out research on establishing this fact with empirical data.    e) It has been observed in Islamic banks in Bangladesh, and it probably is a common  phenomenon  in  similar  banks  of  many  other  Muslim  countries  or  non‐Islamic  banks with Islamic windows, that longer form profit and avoid and various short  term instrument with dubious shariah compliance and lesser overall earnings for  investors preferred. It is important to demonstrate through action research that  this practice is detrimental and erroneous.     6. How are the gaps to be filled:     A  simple  answer  is  by  including  all  of  them  in  future  research  agenda.  The  sponsorship  has  to  come  from  national  as  well  as  international  source.  The  banks  now interested in Islamic banking is a potential source. The World Bank, IMF, OECD,  OIC  are  all  potential  sources  which  need  to  be  tapped  for  funds.  The  western  bilateral agencies DFID, USA ID, CIDA, SIDA, NORAD, etc, may also provide funds for  cross cultural models and their comparisons.     7. How to adopt appropriate research methodologies    Fortunately  this  area  is  well  developed  in  the  western  tradition  and  these  is  very  little  differences  between  Islamic  and  non‐Islamic  methodologies  apart  from  the  obvious ones of excluding non‐sharia compliant variables and research tools such as  porc, alcohol and riba.     To  recall  briefly,  the  areas  that  needs  particular  attention  in  case  of  primary  data  generation    ‐ Appropriate skill and training of   ‐ Well  tested  questionnaires  and  voluntary  giving  of  information  with  protection of privacy assumed contractually if need be  ‐ Judicious use of data  ‐ Religious testing of findings with an acceptable range of users        8 
10. 8 .  Dissemination of research results                                  Many research reports in Third World Countries often do not see the light of the   day. The most frequent reason – the results are not to the linking of the sponsors.  This  problem  need  to  be  solved  through  a  variety  of  ways  including  pre‐research  contract, lobbying and constitutional provision.   Leaking to donor groups on   responsible journalists as sometime practiced. But the  best strategy is perhaps transmission by word of mount – an age old method.  When  sponsors  sensitivity  is  not  a  problem  widest  possible  dissemination  through  multimedia channel can be carried out now a day with relative ease.     But  once  again  the  researcher  must  be  confident  beyond  reasonable  doubt  about  the variety of the results and must always disclose weaknesses where they exist.  9. Conclusions and Recommendations    In this article it is possible that ethical rules for Islamic economic research have been  somewhat liberally defined to include not only rules for those who are responsible  for doing the research, but also on the ethics of Islamic economics itself. In my view  these are actually inseparable. If an Islamic economist is doing everything the right  and  ethical  way  on  an  unethical  issue,  say  exploitation  of  the  poor,  he  is  clearly  transcending the boundary of ethics.    The  other  point  to  make  is  about  sponsorship  of  research.  Poorer  countries  need  research too, perhaps more them the richer countries. But research is often seen by  policy makers and fund providers in these countries as not strictly necessary, unless  funds are from abroad. But such funds are not abundant and/or available at times of  need.    Perhaps IDB, OIC, some rich banks in the middle and rich countries which collect and  distribute zakat would build a fund for helping poor countries in the Ummah.    Finally  we  make  three  specific  recommendation  to  give  a  booster  to  Islamic  economic research.    Initiation of two Country specific Index numbers on an annual basis for all countries  under OIC.        9 
11.   a) A Peace Index by OIC:     The OIC has the right organizational about and legitimacy to start this worthwhile  Index. Since Islam means peace custodian of the Ummah in preserving peace and  keep monitoring it as a sentinel.    Such  an  Index  could  be  constructed  for  each  OIC  country  using  a  common  formula,  and  each  country  could  possible  carry  this  burden  of  cost  of  a  gallop  pool  type  survey.  Furthermore  details  on  a  proposed  peace  Index  and  how  to  construct it is available at the Institute of Hazrat Mohammad (SAW) and can be  forwarded on request.     b) A well‐being index by IDB:    This  would  be  an  improvement  over  the  existing  indexes;  QLI  (quality  of  life  index)  or  a  Human  Development  Index.  It  would  call  for  time  series  data  on  a  number of economic  parameter, if  GNP, GDP, literacy, health status,  religiosity,  Contentment  etc.  Preparation  of  this  Index  could  be  done  in  cooperation  with  the  UN  as  well  as  the  special  committee  set  up  by  the  Franc  President  for  developing  a  Happiness  Index.  Comprising  Nobel  Laureates  Amartya  Sen  and  Joseph Stighitz.     The IDB appears to be the most suitable organization to undertake this task.    c) Development of an Islamic Economic General Equilibrium Model by King Abdul  Aziz University.     This  model  would  be  an  extension  of  the  general  equilibrium  Model  with  the  accommodation  of  the  non‐material  elements  in  the  production,  consumption  and  well‐being  variable  sets.  The  most  distinct  feature  would  be  a  double  variable  optimization  function  that  would  capture  both  material  and  non‐ material well being The conceptual framework presented under section 4 could  provide  a  prototype  to  build  on.  Once  the  conceptual  model  is  fine  tuned  and  fully  representative  of  the  Islamic  economy  being  modeled  the  exercise  would  boil  down  to  estimating  empirically  the  interrelationship  between  individual  and/or block of variable in different boxes in the analytical Framework.    This  project  work  requires  a  team  of  experts  of  with  considerable  theoretical/philosophical maturity as well as quantitative analysis skills. An ideal  solution could be a collaborative network of several Muslim as  well as western  research  centre  of  excellence  with  close  link  to  institutions  with  strength  in      10 
12. databases  of many countries, e.g. the World Bank, OECD, IDB etc. the theoretical  guidance  could  come  from  King  Abdul  Aziz  University,  Al‐Azhar  University,  Islamabad, Kuala Lumpur, on the Islamic side, and Oxford, Harvard, Wharton on  the western side.    The  best  approach  would  probably  consist  of  developing  a  generic  model  by  a  Team under the guidance of world class experts. Thus this could be replicated by  national  teams  through  continuous  on  line  communication  as  well  as  periodic  conferences at KAU.      (N.B. The references will be provided in the next draft.)      11