RAM Ratings Reaffirms Industrial Bank of Korea's AAA rating

Transcription

1. 7 /8/2016 Latest Announcement - (News ID : 2016070800013) Latest Announcement News ID : 2016070800013   Subject : Industrial Bank of Korea   Industrial Bank of Korea Organisation Name: RAM RATING SERVICES BERHAD News Type: RATING ANNOUNCEMENT Reference Site: None Embargo Date: 08/07/2016 Embargo Time: 11:22 AM Expiry Date: 07/08/2016 Priority: Medium Summary: RAM Ratings reaffirms Industrial Bank of Korea's AAA rating Attachments: No attachment available. Disclaimer: The user, including a user who is also a FAST Participant, expressly agrees that the use of this website which is accessible at https://fast.bnm.gov.my/ is at the user's sole risk. The information contained in this FAST website is compiled by MyClear Sdn. Bhd. (MyClear) and is provided on an "as is" basis without any representations or warranties of any kind, either expressed or implied. While MyClear makes every effort to ensure that information contained in the FAST website are accurate and disseminated in a timely and efficient manner, the user acknowledges that delays, errors, omissions or inaccuracies may occur. MyClear disclaims any liability pertaining to the consequences of any delays, errors, omissions or inaccuracies arising out of or relating to the FAST website or information, including but not limited to, any decision made or action taken by a user in reliance upon such information, or for damages suffered, whether direct, consequential, special, punitive, indirect or otherwise, notwithstanding having been advised of the possibility of such damages. In the event of any dispute, the official records of MyClear shall prevail. MyClear, Bank Negara Malaysia or any of its affiliates, officers, directors, agents or any other party involved in creating, producing or delivering the FAST website, shall not be liable for any direct, consequential, special, punitive, indirect, incidental or other damages arising out of or in any way connected with the use or inability to use the FAST website or information, whether based on contract, tort, liability or otherwise, even if advised on the possibility of any such damages. Content RAM Ratings has reaffirmed the AAA/Stable/­ rating of Industrial Bank of Korea's (IBK or the Bank) RM3 billion Conventional  and/or Islamic MTN Programme. The issue rating incorporates our expectation of a high likelihood of ready government support  given IBK's strategic and public­policy role in developing South Korea's SMEs, the Government of Korea's (GoK) majority  ownership and protection of the Bank's solvency under the IBK Act. While the GoK had previously reduced its direct and  indirect stake in IBK to meet its fiscal needs, we believe that the GoK will maintain its controlling stake in the Bank, with  the likelihood of its solid support remaining intact. As at end­April 2016, the GoK's direct and indirect interests in the  Bank summed up to 55.2%.  IBK enjoys an entrenched franchise in the South Korean SME sector, with a market share of 22% as at end­December 2015. Its  credit metrics have remained in line with our expectations. The Bank's credit­cost ratio stayed relatively high at 0.7%, a  result of IBK's large exposure to SMEs that generally entail higher credit risk. Meanwhile, its gross impaired­loan (GIL)  ratio stood at 1.3% as at the same date, partially due to active write­offs and sale of impaired loans. Asset­quality  pressures are expected to persist over the next year. Nonetheless, RAM continues to derive comfort from the Bank's adjusted  GIL coverage ratio, which came up to a high 185% as at end­December 2015. The Bank's profitability was still deemed weak, with  a net interest margin of 2.1% and an ROA of 0.6%. IBK continues to be heavily reliant on wholesale funding, as evinced by its adjusted loans­to­deposits ratio of 125% as at  end­December 2015. The Bank's common­equity tier­1 ratio of 8.3% and total capital ratio of 12.5% were also weaker than those  of its similarly rated peers as well as the industry averages. That said, we believe that the GoK will readily extend  liquidity and capital support if the need arises.  Media contact Liang Huey Jean (603) 7628 1124 jean@ram.com.my The credit rating is not a recommendation to purchase, sell or hold a security, inasmuch as it does not comment on the  security's market price or its suitability for a particular investor, nor does it involve any audit by RAM Ratings. The credit  rating also does not reflect the legality and enforceability of financial obligations. RAM Ratings receives compensation for its rating services, normally paid by the issuers of such securities or the rated  entity, and sometimes third parties participating in marketing the securities, insurers, guarantors, other obligors,  underwriters, etc. The receipt of this compensation has no influence on RAM Ratings' credit opinions or other analytical  processes. In all instances, RAM Ratings is committed to preserving the objectivity, integrity and independence of its  ratings. Rating fees are communicated to clients prior to the issuance of rating opinions. While RAM Ratings reserves the  right to disseminate the ratings, it receives no payment for doing so, except for subscriptions to its publications. Similarly, the disclaimers above also apply to RAM Ratings' credit­related analyses and commentaries, where relevant. Published by RAM Rating Services Berhad © Copyright 2016 by RAM Rating Services Berhad https://fast.bnm.gov.my/fastweb/public/PublicInfoServlet.do?chkBox=2016070800013&mode=DISPLAY&info=NEWS&screenId=PB010400 1/1