RAM Ratings reaffirms the AAA/Stable/P1 ratings of Maybank Islamic Berhad

Transcription

1. Latest  Announcement News ID : 2016121400034   Subject : Maybank Islamic Berhad   Maybank Islamic Berhad Organisation Name: RAM RATING SERVICES BERHAD News Type: RATING ANNOUNCEMENT Reference Site: None Embargo Date: 14/12/2016 Embargo Time: 06:08 PM Expiry Date: 13/01/2017 Priority: Medium Summary: RAM Ratings reaffirms the AAA/Stable/P1 ratings of Maybank Islamic Berhad Attachments: No attachment available. Disclaimer: The user, including a user who is also a FAST Participant, expressly agrees that the use of this website which is accessible at https://fast.bnm.gov.my/ is at the user's sole risk. The information contained in this FAST website is compiled by MyClear Sdn. Bhd. (MyClear) and is provided on an "as is" basis without any representations or warranties of any kind, either expressed or implied. While MyClear makes every effort to ensure that information contained in the FAST website are accurate and disseminated in a timely and efficient manner, the user acknowledges that delays, errors, omissions or inaccuracies may occur. MyClear disclaims any liability pertaining to the consequences of any delays, errors, omissions or inaccuracies arising out of or relating to the FAST website or information, including but not limited to, any decision made or action taken by a user in reliance upon such information, or for damages suffered, whether direct, consequential, special, punitive, indirect or otherwise, notwithstanding having been advised of the possibility of such damages. In the event of any dispute, the official records of MyClear shall prevail. MyClear, Bank Negara Malaysia or any of its affiliates, officers, directors, agents or any other party involved in creating, producing or delivering the FAST website, shall not be liable for any direct, consequential, special, punitive, indirect, incidental or other damages arising out of or in any way connected with the use or inability to use the FAST website or information, whether based on contract, tort, liability or otherwise, even if advised on the possibility of any such damages. Content RAM Ratings has reaffirmed the AAA/Stable/P1 financial institution ratings of Maybank Islamic Berhad (the Bank), and also the  AA1/Stable rating of the Bank's RM10 billion Subordinated Sukuk Murabahah Programme (2014/2034). As the Islamic banking arm of  Malayan Banking Berhad (Maybank or the Group, rated AAA/Stable/P1), Maybank Islamic is deemed strategic to the Group. As such, the  Bank's ratings reflect our expectation of ready support from the Group, if required.  By assets, Maybank Islamic is one of the top 5 Islamic banks in the world and also the biggest in Malaysia. Its dominance is  underscored by its 34% share of the local Islamic banking sector's financing and 30% of its deposits and investment accounts (IAs)  as at end­September 2016. Maybank Islamic also commanded the lion's share (87%) of the industry's IAs. Notably, the Bank's Islamic  financing accounted for about 53% of the Group's domestic financing as at the same date ­ a testament to its strategic importance to Maybank.   Active restructuring and rescheduling of corporate accounts, primarily in the oil and gas and commodities (including steel) sectors  had resulted in a higher gross impaired financing (GIF) ratio of 1.1% as at end­September 2016 (end­December 2015: 0.7%) for Maybank Islamic. Due to the higher provisions required, the Bank's credit­cost ratio increased to 42 bps in 9M FY Dec 2016 (FY Dec 2015:  21bps). Meanwhile, its GIF coverage ratio (inclusive of regulatory reserves) came in at a lower 100.3%. Looking ahead, we expect  asset­quality pressures to persist for the Bank amid the tougher operating landscape, compounded by the seasoning of its portfolio  given its rapid growth in recent years.  Adjusting for restricted profit­sharing IAs (RPSIAs) and long­term inter­bank deposits placed by its parents, the Bank's financing­ to­funds ratio had eased to 91.6% as at end­September 2016 ­ a consequence of the strong growth of its IAs. We derive comfort from  the ready funding support it enjoys from its parent, as well as its strong liquidity coverage ratio. Given that RPSIAs and IAs are  efficient capital relief tools for the Bank, its capitalisation was robust as at end­September 2016, with respective common­equity  tier­1 capital and total capital ratios of 13.8% and 18.6% (end­December 2015: 12.4% and 16.5%).  Analytical contact                                         Media contact Liang Huey Jean                                            Padthma Subbiah (603) 7628 1124                                            (603) 7628 1162 jean@ram.com.my                                            padthma@ram.com.my The credit rating is not a recommendation to purchase, sell or hold a security, inasmuch as it does not comment on the security's  market price or its suitability for a particular investor, nor does it involve any audit by RAM Ratings. The credit rating also does not reflect the legality and enforceability of financial obligations. RAM Ratings receives compensation for its rating services, normally paid by the issuers of such securities or the rated entity, and  sometimes third parties participating in marketing the securities, insurers, guarantors, other obligors, underwriters, etc. The  receipt of this compensation has no influence on RAM Ratings' credit opinions or other analytical processes. In all instances, RAM  Ratings is committed to preserving the objectivity, integrity and independence of its ratings. Rating fees are communicated to  clients prior to the issuance of rating opinions. While RAM Ratings reserves the right to disseminate the ratings, it receives no  payment for doing so, except for subscriptions to its publications. Similarly, the disclaimers above also apply to RAM Ratings' credit­related analyses and commentaries, where relevant. Published by RAM Rating Services Berhad © Copyright 2016 by RAM Rating Services Berhad