Marc Affirms Its a/marc-1 Financial Institution Ratings on Bank Muamalat Malaysia Berhad; Concurrently Affirms Its Ais Rating on the Bank's Sukuk Programme of Up to Rm2.0 Billion

Transcription

1. 11 /28/2016 Latest Announcement ­ (News ID : 2016112800023) Latest Announcement News ID : 2016112800023   Subject : BANK MUAMALAT MALAYSIA BERHAD   BANK MUAMALAT MALAYSIA BERHAD Organisation Name: MALAYSIAN RATING CORPORATION News Type: RATING ANNOUNCEMENT Reference Site: None Embargo Date: 28/11/2016 Embargo Time: 04:10 PM Expiry Date: 12/12/2016 Priority: Medium Summary: MARC AFFIRMS ITS A/MARC­1 FINANCIAL INSTITUTION RATINGS ON BANK MUAMALAT MALAYSIA BERHAD; CONCURRENTLY AFFIRMS ITS AIS RATING ON THE BANK'S SUKUK PROGRAMME OF UP TO RM2.0 BILLION Attachments: No attachment available. Disclaimer: The user, including a user who is also a FAST Participant, expressly agrees that the use of this website which is accessible at https://fast.bnm.gov.my/ is at the user's sole risk. The information contained in this FAST website is compiled by MyClear Sdn. Bhd. (MyClear) and is provided on an "as is" basis without any representations or warranties of any kind, either expressed or implied. While MyClear makes every effort to ensure that information contained in the FAST website are accurate and disseminated in a timely and efficient manner, the user acknowledges that delays, errors, omissions or inaccuracies may occur. MyClear disclaims any liability pertaining to the consequences of any delays, errors, omissions or inaccuracies arising out of or relating to the FAST website or information, including but not limited to, any decision made or action taken by a user in reliance upon such information, or for damages suffered, whether direct, consequential, special, punitive, indirect or otherwise, notwithstanding having been advised of the possibility of such damages. In the event of any dispute, the official records of MyClear shall prevail. MyClear, Bank Negara Malaysia or any of its affiliates, officers, directors, agents or any other party involved in creating, producing or delivering the FAST website, shall not be liable for any direct, consequential, special, punitive, indirect, incidental or other damages arising out of or in any way connected with the use or inability to use the FAST website or information, whether based on contract, tort, liability or otherwise, even if advised on the possibility of any such damages. Content https://fast.bnm.gov.my/fastweb/public/PublicInfoServlet.do?chkBox=2016112800023&mode=DISPLAY&info=NEWS&screenId=PB010400 1/2
2. 11 /28/2016 Latest Announcement ­ (News ID : 2016112800023) MARC has affirmed its financial institution (FI) ratings of A/MARC­1 on Bank Muamalat  Malaysia Berhad (Bank Muamalat) and concurrently affirmed the AIS rating on the Islamic  Senior Notes Programme (Senior Sukuk) of up to RM2.0 billion. The outlook on the ratings is  stable. The rating on Bank Muamalat's Senior Sukuk issuance is equalised to its FI rating  based on the seniority of the sukuk.  The affirmed FI rating is driven by Bank Muamalat's relatively modest asset size and weaker  asset quality metrics as well as moderate financial performance and constraints posed by its  funding profile.  Bank Muamalat's market share remains modest at 3.7% and 5.0% of domestic Islamic banking  gross financing and deposits respectively as at financial year ended March 31, 2016  (FY2016). This to some extent reflects Bank Muamalat's position as a non­bank backed Islamic  bank and which therefore lacks economies of scale in contrast with its larger bank­backed  peers that are able to share infrastructure and resources with their parent banks.  For FY2016, Bank Muamalat's financing growth slowed to 8.0% y­o­y (2015: 12.6%) amid slower  economic conditions and funding cost concerns. For 1QFY2017, financing growth slowed further  to 6.0% y­o­y. Over the near term, MARC expects financing growth to remain subdued as the  bank strengthens its funding profile by shifting from an overdependence on wholesale funding  towards a more stable retail deposit structure. As at 1QFY2017, Bank Muamalat's wholesale  funding was a sizeable 67.7% of total customer deposits (FY2016: 69.8%). The bank's total  customer deposits declined sharply by 10.3% to RM17.6 billion as at end­1QFY2017, resulting  in the bank's financing­to­deposit ratio increasing to 84.5% (FY2016: 75.3%). The rating  agency also notes that the significant increase in interbank deposits to RM2,298.7 million  (FY2016: RM442.3 million) underscores the bank's modest reach in terms of branch network  which limits its ability to increase current account and saving account (CASA) deposits. Bank Muamalat's financing portfolio remains fairly diversified with residential property  financing accounting for 31.3% of total financing as at end­FY2016. The bank is focusing on  increasing financing to segments which would provide higher returns, particularly the  personal financing and small and medium enterprise (SME) segments. Personal financing  accounted for 26.1% and SME financing less than 1.0% of total financing; however, any sharp  increase in financing to these segments could pose higher risk. Bank Muamalat's asset  quality remains comparatively weaker than its peers despite improvement in its gross  impaired financing ratio over the past two years. As at end­1QFY2017, the gross impaired  financing ratio stood at 2.3%, higher than the industry average of 1.36%. This  notwithstanding, the bank's financing loss coverage ratio increased marginally to 89.8% as  at 1QFY2017, above the industry average of 83.0%.  Bank Muamalat's strong capital ratios with Tier 1 and total capital ratio (CAR) standing at  13.8% and 16.1% respectively as at 1QFY2017 (FY2016: 13.8%; 16.0%) provide some buffer  against a moderate increase in impairment levels. The bank's capital position is supported  by the replacement of the non­Basel III­compliant RM400 million Tier­2 Capital Islamic  Subordinated Sukuk with the new Basel III­compliant Subordinated Sukuk of up to RM1.0  billion; as at 1QFY2017, a total of RM250 million has been issued.  In FY2016, pre­tax profit increased by 25.0% y­o­y to RM167.9 million (excluding costs  incurred for voluntary separation scheme in FY2015), attributable to higher net financing  income and lower operating expenses. Net financing income was supported by a growth in  financing book and higher net financing margin, which rose to 2.50% (FY2015: 2.22%). A  decrease in personnel expenses following the voluntary separation scheme in FY2015 also  contributed to the improved profitability. In FY2016, the bank's cost­to­income ratio  improved to 60.5% (FY2015: 75.6%) but remains among the highest of its peers. Continuing  from its increased pre­tax profit in FY2016, the pre­tax profit for 1QFY2017 increased by  12.2% y­o­y to RM40.4 million. The stable outlook on the rating reflects MARC's expectation that Bank Muamalat will be able  to maintain its credit profile over the next 12 to 18 months on assumption of moderate  economic challenges.  Contacts: Norehan Ikhlas, +603­2082 2257/ norehan@marc.com.my; Sharidan Salleh, +603­2082  2254/ sharidan@marc.com.my. November 28, 2016 [This announcement is available in the MARC corporate homepage at http://www.marc.com.my] ­­­­   DISCLAIMER    ­­­­ This communication is provided by Malaysian Rating Corporation Berhad (MARC) on the basis of  information believed by MARC to be accurate and reliable as derived from publicly available  sources or provided by the rated entity or its agents. MARC, however, has not independently  verified such information and makes no representation as to the accuracy or completeness of  such information. Any assignment of a credit rating by MARC is solely to be construed as a  statement of its opinion and not a statement of fact. A credit rating is not a  recommendation to buy, sell, or hold any security. © 2016 Malaysian Rating Corporation Berhad https://fast.bnm.gov.my/fastweb/public/PublicInfoServlet.do?chkBox=2016112800023&mode=DISPLAY&info=NEWS&screenId=PB010400 2/2